Quản trị tai chính công ty cổ phần cơ điện lạnh (ree corp)

Quản trị tài chính trong một công ty cổ phần cơ điện lạnh như REE Corp (công ty chuyên về cơ điện lạnh và các giải pháp liên quan) là một khía cạnh quan trọng để đảm bảo tình hình tài chính ổn định và phù hợp với hoạt động kinh doanh của công ty. Dưới đây là một số khía cạnh chính của quản trị tài chính trong công ty cổ phần cơ điện lạnh:

1. Quản lý Dòng Tiền (Cash Flow Management): Điều quan trọng là đảm bảo rằng công ty có đủ tiền mặt để trả các chi phí cần thiết trong kinh doanh hàng ngày, bao gồm cả việc mua sắm thiết bị, thanh toán lương nhân viên và chi trả các khoản vay.

2. Nguồn Vốn (Capital Sources): Quản trị tài chính đảm bảo rằng công ty có nguồn vốn đủ để đầu tư vào các dự án mới, mở rộng hoạt động kinh doanh và đảm bảo sự phát triển bền vững.

3. Quản lý Rủi Ro Tài Chính (Financial Risk Management): Các biện pháp để quản lý rủi ro tài chính, như rủi ro về thay đổi giá cả, rủi ro về thay đổi tỷ giá hoặc rủi ro về lãi suất, là quan trọng để bảo vệ tài sản của công ty và đảm bảo sự ổn định.

4. Quản lý Đầu Tư (Investment Management): Công ty cổ phần cơ điện lạnh có thể đầu tư vào nhiều dự án khác nhau như nâng cấp công nghệ, phát triển sản phẩm mới hoặc mở rộng quy mô hoạt động. Quản trị tài chính đảm bảo việc đầu tư được thực hiện hiệu quả và có lợi ích dài hạn cho công ty.

5. Thống kê và Phân Tích Tài Chính (Financial Reporting and Analysis): Sử dụng dữ liệu tài chính để thống kê và phân tích giúp quản lý có cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính hiện tại và tương lai của công ty.

6. Lập Kế Hoạch Tài Chính (Financial Planning): Quản trị tài chính đảm bảo rằng công ty có kế hoạch tài chính dài hạn và ngắn hạn để đảm bảo hoạt động ổn định và phát triển bền vững.

7. Quản lý Thuế (Tax Management): Điều này bao gồm việc thực hiện các chiến lược thuế hiệu quả để đảm bảo công ty trả ít thuế nhất mà vẫn tuân thủ các quy định thuế hiện hành.

8. Lập Kế Hoạch Ngân Sách (Budget Planning): Quản lý tài chính cần thiết lập ngân sách để theo dõi các khoản thu chi, giúp kiểm soát và đánh giá hiệu suất kinh doanh.

Trong một công ty cổ phần như REE Corp, việc quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng để đảm bảo hoạt động kinh doanh ổn định, phát triển và cạnh tranh trong ngành công nghiệp cơ điện lạnh.

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (806.52 KB, 28 trang )

CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE CORP)

I. TỔNG QUAN NGÀNH……………………………………………………………6
II. TỔNG QUAN CÔNG TY……………………………………………………….6
1. Sơ lược về công ty

………………………………………………………………6

2. Cơ cấu tổ chức

………………………………………………………………9

3. Sản phẩm và dịch vụ chính………………………………………………………10
4. Tầm nhìn

…………………………………………………………….13

5. Năng lực

…………………………………………………………….13

6. Phân tích SWOT

…………………………………………………………….14

7. Chiến lược phát triển …………………………………………………………….14
III. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH…………………………………………………..15
1. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty……………………………….15
2. Các tác động đến hoạt động kinh doanh của công ty…………………….16
3. Phân tích tài chính

…………………………………………………………….19

a. Bảng cân đối kế toán……………………………………………………….19
b. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh……………………………….25
c. Các chỉ số tài chính khác………………………………………………….26
4. Mục tiêu phát triển năm 2010……………………………………………………28


KẾT LUẬN

…………………………………………………………….30

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

2

I.

TỔNG QUAN NGÀNH:

Do đặc tính của lĩnh vực cơ điện và phân khúc thị trường của REE là các công trình cỡ lớn,
vì vậy khả năng bị cạnh tranh từ các đối thủ bên ngoài là thấp. REE luôn là công ty được các tổ
chức trong và ngoài nước quan tâm, tỷ lệ nắm giữ REE luôn đạt mức cao và đến thời điểm hiện
tại thì room dành cho nhà đầu tư nước ngoài đã lắp đầy 49%. REE có lợi thế lớn về đất đai do
hầu hết đất đai đều mua từ những năm 90 với giá rẻ. Là một doanh nghiệp hoạt động trong ngành
xây dựng và đã đầu tư vào nhiều dự án nhà cao tầng nên REE có nhiều kinh nghiệm trong quản
lý chi phí và khả năng khả năng kiểm soát đầu vào tốt. Hiện tại, REE M&E là nhà thầu hàng đầu
tại VN và chiếm 30% thị phần cả nước. Thị trường chính của công ty là các công trình lớn, có

quy mô lớn, đạt tiêu chuẩn quốc tế. Chính vì vậy khi đấu thầu tại những công trình lớn, đòi hỏi
chất lượng rất cao như sân bay Tân Sơn Nhất hay Trung tâm hội nghị quốc gia REE đã thắng
thầu. Khả năng tài chính dồi dào đáp ứng được các yêu cầu bảo lãnh thi công cũng là lợi thế của
REE M&E. REE còn thực hiện các công trình ở các nước láng giềng như Lào và Campuchia.
II.
TỔNG QUAN CÔNG
1. SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY:

TY:

Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh được thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban đầu là Xí nghiệp
Quốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước. Năm 1993, Xí nghiệp được cổ phần hóa
chuyển thành Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE Corp) theo Giấy phép kinh doanh đăng ký
lần đầu số 1506/GP-UB do Ủy Ban Nhân Dân Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 25/12/1993 và
hoạt động đến nay.
Tại thời điểm thành lập, Công ty có vốn điều lệ là 16 tỷ đồng. Sau khi cổ phần hóa, Công ty
đã có những bước tiến mạnh mẽ về mọi mặt, doanh thu và lợi nhuận đều tăng nhanh.
Ngày 14 tháng 8 năm 2000, Công ty đã được tổ chức DNV (Thụy Điển) cấp chứng chỉ ISO
9002. Với sự kiện này, REE là công ty cơ điện lạnh đầu tiên tại Việt Nam được cấp chứng chỉ
ISO 9002. Đến năm 2003, nhằm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh, nhanh chóng hội nhập với
các nước khu vực và thế giới, hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002 đang áp
dụng tại Công ty đã được thay thế bằng hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn 9001:2000.
Với sự năng động của ban lãnh đạo Công ty và tập thể cán bộ công nhân viên, Công ty luôn được
đánh giá là người đi tiên phong trong việc thực hiện các chính sách đổi mới của Nhà nước.

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

3

Là doanh nghiệp đầu tiên tiến hành cổ phần hóa vào năm 1993, Công ty cũng là một trong
hai doanh nghiệp đầu tiên niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố
Hồ Chí Minh vào tháng 7 năm 2000. Tại thời điểm niêm yết, vốn điều lệ của Công ty là 150 tỷ
đồng.
Năm 2002, Công ty tăng vốn lên 225 tỷ đồng thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu trên thị
trường chứng khoán.
Đến ngày 27/11/2006, sau khi kết thúc đợt phát hành cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu, vốn
điều lệ của Công ty là 339 tỷ đồng.
Tên đầy đủ:
Tên tiếng Anh:
Tên viết tắt:

Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh
Refrigeration Electrical Engineering Corporation
REE Corp

Biểu tượng:
Trụ sở chính:
Telephone:
Fax:
Web site:

364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, Tp. Hồ Chí Minh
(84 – 8) 3 810 0017 / 3 810 0350
(84 – 8) 3 810 0337
www.reecorp.com

Vốn đăng ký: 810.431.310.000 đồng
Mã Chứng khoán: REE
Niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (“HOSE”)

Số lượng chứng khoán đã phát hành: 81.043.131 cổ phiếu
Trong đó:
•

Tổ chức và cá nhân trong nước:

55,61%
• Tổ chức và cá nhân nước ngoài:
•

37,54%
Nhà nước: 6,85%

REE hiện nay là một công ty hoạt động
theo mô hình công ty “holding” với các công ty thành viên là những đơn vị hàng đầu hoạt động
trong các lĩnh vực chính bao gồm: cung cấp dịch vụ cơ điện công trình, sản xuất và phân phối hệ
thống điều hòa không khí, phát triển và quản lý bất động sản, và đầu tư tài chính.

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

4

Công ty có 5 công ty con và các công ty liên kết bao gồm:
•
•
•
•
•
•

Công ty Cổ Phần Dịch Vụ & Kỹ Thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E
Công ty TNHH Quản Lý & Khai Thác Bất Động Sản R.E.E
Công ty Cổ Phần Điện Máy R.E.E
Công ty Cổ Phần Bất Động Sản R.E.E
Công ty Cổ Phần Vĩnh Thịnh
Và 11 công ty liên kết là Công ty Cổ phần B.O.O Thủ Đức, Công ty Bất Động Sản Hiệp
Phú, Công ty Đầu tư Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam, Công ty Cổ phần Quản l, Quỹ
Bảo tín, Công ty Cổ phần Nhiệt điện Vũng Áng II, Công ty Cổ phần Điện lực R.E.E,
Công ty Cổ phần Khu Công nghiệp Hải Phòng, Công ty Cổ phần Cơ điện Đoàn Nhất,
Công ty Cổ phần Cơ điện Chất lượng, Công ty Cổ phần Cơ điện Minh Thành, Công ty
Cổ phần Cơ điện Hợp Phát và một công ty đồng kiểm soát là Tòa nhà số 41B đường Lý

•

Thái Tổ, Hà Nội.
Những hoạt động kinh doanh chính:
Sản xuất, lắp ráp, thiết kế, lắp đặt, sửa chữa và các dịch vụ về ngành điện, điện tử, cơ khí và

•

điện lạnh.
Kinh doanh thương mại, xuất nhập khẩu các loại hàng tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, các

•

thiết bị lẻ, thiết bị hoàn chỉnh của ngành cơ điện lạnh.
Mua bán và dịch vụ bảo trì máy móc cơ giới nông nghiệp gồm: xe máy thiết bị làm đường,
thiết bị đào, san lấp, thiết bị xây dựng, thiết bị công nông lâm nghiệp, máy phát điện và động

•
•

cơ điện.
Đại lý ký gởi hàng hóa.
Xây dựng dân dụng và công nghiệp – kinh doanh nhà ở (xây dựng, sửa chữa nhà để bán hoặc

•
•
•

cho thuê).
Phát triển và khai thác bất động sản.
Hoạt động đầu tư tài chính vào các ngân hàng, công ty cổ phần.
Dịch vụ cơ điện cho các công trình công nghiệp, thương mại và dân dụng. Sản xuất máy điều

•

hoà không khí Reetech, sản phẩm gia dụng, tủ điện và các sản phẩm cơ khí công nghiệp.
Xâydựng công trình công ích. Lắp đặt hệ thống cấp, thoát nước. Sản xuất
điện. Khai thác, xử lý và cung cấp nước. Tư vấn, đấu giá bất động sản.
2. CƠ CẤU TỔ CHỨC:
• Sơ đồ tổ chức:

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

5

•

Ban lãnh đạo:

Tên, chức vụ

Trình độ chuyên môn
Đại học Kỹ thuật ngành nhiệt
lạnh tại CHLB Đức
Dominic Scriven – Phó Chủ tịch HĐQT
Chuyên gia Tài chính và Thị
trường vốn
Lục Chánh Trường – Thành viên HĐQT
Cử nhân Tài Chính – Tín dụng
Nguyễn Ngọc Thái Bình- Thành viên HĐQT
Hội đồng quản trị

Nguyễn Thị Mai Thanh – Chủ tịch HĐQT

Quách Vĩnh Bình – Thành viên HĐQT
Ban Kiểm soát
Đỗ Thị Trang – Trưởng BKS
Lê Anh Tuấn – Thành viên BKS
Nguyễn Văn Khoa – Thành viên BKS
Ban Giám đốc
Nguyễn Thị Mai Thanh- Tổng Giám Đốc
Quách Vĩnh Bình – Phó Tổng Giám Đốc
Lục Chánh Trường – Phó Tổng Giám Đốc

Cử nhân Tài Chính kế tóan

Đại học Kỹ thuật ngành nhiệt
lạnh tại CHLB Đức
Cử nhân tài chính

3. SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ CHÍNH:

Công ty REE Corp hoạt động chính trong các lĩnh vực:

REE CORP

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

6

REE – ĐIỆN
MÁY

REE – KỸ THUẬT
CƠ ĐIỆN LẠNH

REE – LĨNH VỰC
BẤT ĐỘNG SẢN

REE – ĐẦU TƯ
TÀI CHÍNH

a. M&E – Nhà thầu hàng đầu về cơ điện:
Công ty Cổ phần Dịch vụ và Kỹ thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E (R.E.E M&E
JSC.) là đơn vị hàng đầu về cơ điện công trình cho các công trình thương mại, công nghiệp, dân

dụng và cơ sở hạ tầng.
Thực hiện hàng trăm công trình trên khắp mọi miền đất nước trong đó có nhiều công trình
nổi tiếng và mang tầm vóc lớn nhất Việt Nam. Luôn đảm bảo tiến độ chất lượng và giá cả hợp lý.
Các dịch vụ:
• Thiết kế chi tiết
• Cung cấp
• Lắp đặt
• Thử nghiệm và vận hành
• Hướng dẫn sử dụng hệ thống và hậu mãi.
Các hệ chính liên quan cơ điện công trình:
• Hệ điều hòa không khí và thông gió
• Hệ điện động lực, chiếu sáng và điện nhẹ
• Hệ điều khiển tự động.
• Hệ nước, thiết bị vệ sinh, xử lý nước.

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

7

• Hệ phòng cháy chữa cháy.
b. Điện máy:

Công ty Cổ phần Điện máy R.E.E sản xuất sản phẩm mang thương
c. Lĩnh
vực bất
động

hiệu Reetech.
REETECH là thương hiệu điều hòa không khí đầu tiên của Việt

Nam

sản:



Chất lượng cao và hiện đại



Mẫu mã đa dạng, mới và phong phú



Bảo hành chu đáo và nhanh chóng

Các sản phẩm chính của Reetech gồm có:


Máy điều hòa nhiệt độ dân dụng, thương mại công
suất đến 320.000BTU/h



Hệ thống điều hòa nhiệt độ trung tâm công suất
thay đổi theo nguyên lý digital



AHU, FCU, PAU các loại



Linh kiện thay thế cho máy và hệ điều hòa nhiệt độ



Tủ, bảng điện MSB, ATS, DB, MMC



Hàng gia dụng như tủ lạnh, máy giặt, tủ trữ



Ống gió và phân phối gió

Hoạt động phát triển và khai thác bất động sản của REE đã và đang lớn mạnh không ngừng.
Từ cao ốc văn phòng, trung tâm công nghệ thông tin, căn hộ cao cấp đến khu công nghiệp được
REE đầu tư phát triển và khai thác hiệu quả.


Tòa nhà IDC: 163 Hai Bà Trưng, Phường 6, Quận 3, TP.HCM



Tòa nhà Maison: 180 Pasteur, Phường Bến Nghé, Quận 1, TP.HCM



Toà nhà e.town: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

8



Toà nhà e.town2: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM



Toà nhà Reecorp: 366 Nguyễn Trãi, Quận 5, TP.HCM



Toà nhà Etown ew: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM

Tiện nghi trong tòa nhà


Hội trường trang bị hệ thống hội nghị từ xa (video-conference)



Hệ thống điện ổn định, nguồn điện dự phòng 100%



Môi trường làm việc khỏe mạnh và an toàn, hệ thống phòng cháy chữa cháy hiện đại, hồ
bơi, phòng tập thể dục, căn tin, …



Bảo vệ 24 giờ/ngày, 7 ngày 1 tuần



Bãi đậu xe hơi và xe gắn máy tại tầng hầm



Hệ thống kết nối internet ADSL bởi những nhà cung cấp dịch vụ

Dịch vụ quản lý cao ốc
Nhằm cung cấp cho khách hành sử dụng dịch vụ tại các cao ốc do chúng tôi cung cấp có
được sự tin tưởng, an toàn và hài lòng ở mức cao nhất. Công ty chúng tôi đã đầu tư các trang
thiết bị hiện đại, xây dựng đội ngũ nhân viên quản lý và phục vụ chuyên nghiệp nhằm đảm bảo
mọi dịch vụ của các cao ốc luôn ở trong tình trạng tốt nhất.
d. Đầu tư:
Với mô hình “Holding Company”, REE có định hướng đầu tư vào
một số ngành nghề, lĩnh vực có nhiều tiềm năng và cơ hội phát
triển như: tài chính, ngân hàng, điện, nước và bất động sản.

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

9

Cụ thể, tại thời điểm 31/12/2009 danh mục đầu tư của REE đạt 1.787 tỷ đồng, trong đó:

4. TẦM NHÌN:
•

Đối với khách hàng: Cung cấp các sản phẩm chất lượng cao mang tính ổn định và lâu dài.
Nhu cầu của khách hàng đều được REE phục vụ một cách tốt nhất, không phân biệt đối

•

tượng khách hàng.
Đối với cổ đông và nhà đầu tư: REE luôn giữ phương châm tăng cường sự minh bạch,
công khai hoá thông tin các hoạt động của Công ty đến các cổ đông, các nhà đầu tư thông
qua nhiều kênh thông tin khác nhau và cũng luôn chủ động tạo cơ hội đối thoại với nhà đầu

•

tư.
Đối với đối tác kinh doanh: Duy trì, nuôi dưỡng và phát triển mối quan hệ lâu dài trên
nguyên tắc tôn trọng lợi ích của các bên tham gia nhằm tạo ra những sản phẩm chất lượng tốt

nhất cho xã hội.
• Đối với cộng đồng xã hội: REE luôn xem việc chia sẻ tấm lòng với cộng đồng bằng cả vật
chất lẫn tinh thần là trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
• Đối với nhân viên: Tạo môi trường làm việc bình đẳng, không phân biệt độ tuổi, giới tính.

5. NĂNG LỰC:
 Nhân lực
o Trên 1.000 người.

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

10

o Tốt nghiệp chuyên ngành và đào tạo nâng cao ở trong và ngoài nước.
 Vật lực
o Trang thiết bị dùng cho thi công và thiết kế đầy đủ, hiện đại.
o Diện tích kho hàng rộng phục vụ cho các công trình lớn cùng lúc.
o Có các xưởng cơ khí, điện phục vụ thi công đáp ứng cho nhiều công trình lớn cùng lúc.
 Tài lực
o Vốn chủ sở hữu 2.462 tỷ đồng (tại thời điểm 31/12/2009).
o

Nguồn tín dụng lớn từ các ngân hàng trong và ngoài nước.

 Trí lực
o Kinh nghiệm kỹ thuật tích lũy gần 30 năm.
o Các chương trình tính toán, thiết kế luôn được cập nhật từ các nguồn trên thế giới.
o Mô

hình

quản

lý

ưu

việt

do ADB

tài

trợ

được

áp

dụng

ở

REE.

Sáng tạo những phương án thi công có lợi cho khách hàng.
 Quản lý
o Quản lý thực hiện công trình theo mô hình tiên tiến, theo sát tiến độ, chất lượng, an toàn,
tiết kiệm chi phí.
o Nhân viên quản lý được đào tạo chuyên sâu.
o Áp dụng phần mền quản trị doanh nghiệp toàn diện.
 Đảm bảo chất lượng

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

11

o Áp dụng tiêu chuẩn đảm bảo chất lượng ISO 9001-2000.
6. PHÂN TÍCH SWOT:
SWOT
Điểm mạnh
Điểm yếu
– M&E: REE vẫn luôn được xem là nhà thầu – Công tác kiểm soát về dự báo, kiểm soát
cơ điện có uy tín hàng đầu tại thị trường Việt dòng tiền vẫn còn chưa chặt chẽ.
Nam.
– Các cao ốc văn phòng ở cách xa trung tâm
– Reetech: chất lượng sản phẩm tốt với chính nên giá cho thuê không cao
sách hậu mãi chu đáo
– Chưa linh hoạt và nhạy bén trong công tác
– Bất động sản: văn phòng cho thuê có chất dự báo thị trường và thiếu tính quyết đoán để
lượng hạng A trong một khuôn viên hoàn cắt giảm lỗ trong hoạt động đầu tư tài chính.
chỉnh về dịch vụ với chi phí thuê hợp lý.
Cơ hội
Thách thức
– Nhu cầu xây dựng các công trình dân dụng – Các yếu tố đầu vào như giá vật tư, thiết bị,
vẫn rất lớn trong các năm tới.
chi phí nhân công, chi phí vận chuyển tăng
– Dòng sản phẩm máy lạnh có công nghệ cao cao.
sẽ mang lại lợi nhuận cao và sức cạnh tranh – Cạnh tranh gay gắt với các thương hiệu nổi
thấp
tiếng trên thế giới trong sản phẩm điều hòa
nhiệt độ.
– Tiến độ thi công các công trình xây dựng bị
chậm lại.
– Nhu cầu văn phòng cho thuê giảm do tình
hình kinh tế khó khăn.
7. CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN:

o Tiếp tục mở rộng và phát triển dịch vụ cơ điện M&E, tập trung vào các dự án có qui

mô trung bình lớn
o Tiến hành IPO 2 công ty thành viên là Reetech và REE M&E nhằm tăng cường nguồn
o

lực, tính năng động cao và củng cố vị thế cạnh tranh
Phát triển thương hiệu và mở rộng kênh phân phối cho sản phẩm tiêu dùng, phát triển

o

sản phẩm có công nghệ cao, tạo giá trị, ít cạnh tranh và lợi nhuận cao
Duy trì tỉ lệ lấp đầy cao cho diện tích văn phòng cho thuê sẵn có và tiếp tục xây dựng
và đưa vào khai thác 2 dự án mới.

o Tái cấu trúc danh mục đầu tư, tập trung phần lớn vào lĩnh vực ngân hàng, bất động sản và
điện
III.

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH:

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

12

1. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY :
Thương hiệu REE được hình thành từ mảng hoạt động truyền thống là M&E và Reetech.
Hoạt động này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của REE, bình quân xấp xỉ 50%
và có xu hướng giảm trong thời gian gần đây. 9 tháng đầu năm 2009, REE gặp nhiều khó khăn

trong lĩnh vực M&E do nhiều công trình lớn bị đình trệ, giãn tiến độ, do đó chỉ chiếm 33% tổng
doanh thu. Hiện tại, REE vẫn dẫn đầu trong mảng M&E, chiếm từ 25% – 30% thị phần trong
nước. Tổng giá trị hợp đồng dự kiến cuối năm 2009 theo thông tin từ phía Công ty ước đạt 2000
tỷ đồng, sẽ được ghi nhận doanh thu vào các năm 2009, 2010 và 2011.
• Sản phẩm máy điều hòa nhiệt độ, thiết bị điện tử mang thương hiệu Reetech vẫn tập trung vào
phân khúc thị trường trung cấp, cạnh tranh bằng chất lượng tốt, giá cả trung bình, thời hạn bảo
hành kéo dài đến 5 năm, chiếm khoảng 6% thị phần trong nước, chủ yếu là thị trường phía Nam.
Đóng góp của hoạt động này vào tổng doanh thu khá ổn định và có xu hướng tăng, trung bình
vào khoảng 30% mỗi năm. 9 tháng đầu năm, hoạt động này mang lại 287.21 tỷ đồng doanh thu
(chiếm 38% tổng doanh thu) với LNTT là 31.7 tỷ đồng. REE hiện đang chuyển hướng xuất khẩu
các sản phẩm Reetech ra thị trường quốc tế. Từ quý IV/2008, REE đã ký được hợp đồng xuất
khẩu mỗi tháng 1 container máy điều hòa nhiệt độ vào thị trường Mỹ. Tổng kim ngạch xuất khẩu
từ đầu năm đến nay theo chúng tôi tìm hiểu được vào khoảng 2 – 3 triệu USD.
• Mảng đầu tư hạ tầng của REE lần đầu được công bố trong ĐHCĐ năm 2007, nay đã phát triển
mạnh. Nhìn chung, các mảng đầu tư hạ tầng của REE đều có thời gian thu hồi vốn dài, mang lại
lợi nhuận ổn định song không có tính đột biến. Hiện REE đang quản lý 6 tòa nhà văn phòng cho
thuê tại Tp. HCM với tổng diện tích cho thuê lên tới gần 80,000 m2, giá thuê trung bình ở mức
16-17USD/m2, khá cạnh tranh so với các tòa nhà khác. 9 tháng đầu năm, hoạt động cho thuê văn
phòng mang lại cho REE 229.78 tỷ đồng doanh thu (chiếm 30% tổng doanh thu)
• Hoạt động đầu tư tài chính của REE cũng được đẩy mạnh và thu nhập từ hoạt động này góp
phần đáng kể vào lợi nhuận ròng của Công ty. Năm 2008, với sự sụt giảm của nền kinh tế cũng
như thị trường chứng khoán, REE buộc phải trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán cho các
khoản đầu tư trên cả thị trường niêm yết lẫn thị trường không chính thức (OTC) với tổng số tiền
là 467 tỷ đồng, nâng tổng số đã trích dự phòng cho các khoản đầu tư tài chính ngắn và dài hạn
lên 520.7 tỷ đồng, là nguyên nhân của việc lỗ trong năm. Ngoài danh mục đầu tư lớn vào cổ
phiếu, REE cũng tham gia đầu tư chiến lược vào các công ty liên doanh, liên kết và đang mở

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

13

rộng mạnh ra lĩnh vực điện. Hiện REE nắm giữ 10% vốn điều lệ TBC, đồng thời giam gia góp
50% vốn vào một dự án thủy điện 180 MW tại Lào, góp vốn 20% tham gia dự án Nhiệt điện
Vũng Áng (vốn điều lệ 40 triệu USD). Dự án điện mới nhất của REE đang trong quá trình đàm
phán là tại một tỉnh phía Bắc.
2. CÁC TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY:
a. Tác động từ phía cung:

Hoạt động sản xuất, kinh doanh đều được lên kế hoạch trước nên REE thường chủ động
trong công tác tìm kiếm nguồn cung ứng nguyên vật liệu. Công ty sử dụng nguồn nguyên vật liệu
đầu vào từ các nhà cung ứng trong nước và nhập khẩu từ nước ngoài. Trong đó hơn 60% nguyên
vật liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh có nguồn gốc từ nhập khẩu. Các nhà cung
cấp chính cho REE như Hitachi, National (Nhật Bản), Siemens, Schneider (Đức).. Đây là các tập
đoàn đa quốc gia, có uy tín lớn trên thế giới nên nguồn nguyên vật liệu cung cấp cho REE khá ổn
định. Nguồn cung này chỉ bị ảnh hưởng bởi biến động của tỷ giá. Do đó, khi tỷ giá bất lợi (tỷ giá
tăng, đồng Việt Nam mất giá) sẽ có ảnh hưởng gián tiếp tới lợi nhuận của REE.
Hiện Tổng quỹ đất thuộc sở hữu của REE khá lớn, lên tới hơn hơn 4.2 ha. Tuy nhiên việc
thực hiện và đưa vào khai thác các dự án trong năm nay như Cao ốc tại 61-63 Bà Hom, Q.6 và
cao ốc tại số 9 Đoàn Văn Bơ, Q.4 với tổng diện tích cho thuê 30,000 m2 thì quỹ đất của REE đã
gần hết. REE vẫn đang trong giai đoạn thăm dò, xem xét khả năng tăng quỹ đất thông qua đấu
thầu, chủ động tìm kiếm đối tác với các doanh nghiệp có thế mạnh về sở hữu đất đai, hoặc mua
“đất sạch”(đã đền bù, giải phóng mặt bằng) nhằm tìm kiếm, đầu tư, mở rộng danh mục dự án của
mình.
→ Có thể nói, tác động từ phía cung đối với REE là không lớn. Hơn nữa, với những chiến
lược của Công ty trong việc tìm kiếm, ổn định các đơn vị đầu vào như hiện nay thì REE hoàn
toàn có thể chủ động được cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
b. Tác động từ phía cầu:

Nhu cầu về mặt bằng văn phòng cho thuê tại Tp. HCM đã có dấu hiệu tăng thời gian gần đây.

Trong quý 3/2009, nhu cầu thuê văn phòng đã tăng 12% so với quý trước. Tuy nhiên, diễn biến
trên thực tế cho thấy dù nhu cầu thuê đang tăng, nhưng thị trường vẫn chưa thể thoát khỏi đà
giảm giá. Nguồn cung tăng mạnh thời điểm cuối năm là nguyên nhân làm cho giá cho thuê văn
phòng vẫn đang ở tình trạng dò đáy. Ngoài ra, việc khách hàng có nhu cầu thuê những tòa nhà có
hệ thống dịch vụ hoàn thiện với mức giá rẻ trong điều kiện nguồn cung dồi dào, buộc các doanh

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

14

nghiệp kinh doanh mảng văn phòng cho thuê có sự cạnh tranh mạnh cũng là nguyên nhân giảm
giá. Tại Tp.HCM, nhiều tòa nhà văn phòng đã mạnh tay giảm giá tới 50%.
Theo báo cáo mới nhất về do Viện Quản Lý Đất Đô Thị tại Mỹ (ULI) và công ty
Pricewaterhouse Coopers thực hiện thì triển vọng phát triển bất động sản tại Thành phố Hồ Chí
Minh vẫn rất khả quan, xét về tổng thể thì Thành phố Hồ Chí Minh đứng thứ 3, sau Thượng Hải
và Mumbai.
Lĩnh vực bất động sản cho thuê của REE trong những năm qua luôn đạt tỷ lệ cho thuê gần
100%. Trong năm 2009, do nhiều khách hang lớn trong nước và quốc tế gặp khó khăn nên đã
giảm diện tích thuê. Với mức giá thuê trung bình khá cạnh tranh (16-17USD/m2) nên văn phòng
cho thuê của REE vẫn thu hút nhiều khách thuê, tỷ lệ giảm không đáng kể. Tỷ lệ lấp đầy các văn
phòng cho thuê của REE tới thời điểm hiện tại vào khoảng 98%.
Mảng hoạt động sản xuất kinh doanh máy điều hòa không khí Reetech của REE cũng gặp
nhiều thuận lợi từ phía cầu. Thống kê về thị trường máy điều hòa không khí tại Việt Nam 3 năm
gần nhất cho thấy nhu cầu mặt hàng này vẫn tăng trưởng ở mức cao (>30%). Theo dự báo, trong
các năm tiếp theo, nhu cầu đối với mặt hàng này vẫn tăng trưởng ở mức khoảng 20%. Đời sống
người dân ngày càng tăng cao, thu nhập tăng lên, các công trình xây dựng cũng được mọc lên
nhiều hơn là những nhân tố làm tăng lực cầu đối với mặt hàng này
c. Sự cạnh tranh của các doanh nghiệp cùng ngành:

REE gặp phải sự cạnh tranh rất lớn từ các mảng hoạt động chính của mình.
• M&E: REE là một trong 3 đại diện nổi bật trong nước về lĩnh vực này. Trong đó, REE có thế
mạnh về các gói thầu Chính phủ, Searefico có thế mạnh về thương mại và nhà ở, KTL nghiêng
về các gói thầu có vốn của Nhật do có sự góp vốn của đối tác Nhật Bản. Chính vì vậy, hoạt động
này không gặp nhiều cạnh tranh. Tuy nhiên nếu REE có kế hoạch mở rộng sang các gói thầu
khác thì trở ngại sẽ không nhỏ. Ước tính hiện tại, REE chiếm khoảng 20 – 30% tổng giá trị phát
triển của ngành Xây dựng.
• Reetech: Mảng hoạt động này gặp phải nhiều cạnh tranh với các thương hiệu mạnh trên thế
giới như: Sanyo, Toshiba, National, Panasonic, Hitachi, LG… Thị phần hiện tại của REE trong
cung cấp máy điều hòa nhiệt độ và thiết bị điện tử với thương hiệu Reetech chỉ chiếm 6% tại
phía Nam (trừ máy điều hòa công suất lớn REE chiếm được thị phần 40%). Tuy nhiên, một lợi
thế mà REE có sự vượt trội hơn các thương hiệu khác là sản phẩm máy điều hòa nhiệt độ

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

15

Reetech của REE có đầy đủ các công suất, chủng loại đa dạng, giá thành thích hợp cho sự lựa
chọn của người tiêu dùng.
• Kinh doanh BĐS: Dự báo thời gian tới là nguồn cung về văn phòng cho thuê trên thị trường
BĐS sẽ tăng mạnh. Năm 2010, dự kiến sẽ có hơn 100,000 m 2 văn phòng được cung mới cho thị
trường và trong năm 2011 đến 2012 sẽ có trên 375,000 m 2 văn phòng được hoàn thành và đưa
vào sử dụng. Hiện nay, nhiều đơn vị đã cạnh tranh quyết liệt hơn để thu hút khách thuê trong
những tháng cuối năm bằng việc cung cấp thêm nhiều lợi ích cho khách thuê như miễn giảm
hoặc giảm tiền thuê trong thời gian đầu, điều chỉnh giá thuê, khuyến mại về trang nội thất…
Phần lớn các dự án của REE là về mảng văn phòng cho thuê. Với mức giá cho thuê bình quân
16-17USD/m2, mức giá khá cạnh tranh so với các tòa nhà khác và vị trí gần sân bay, thuận tiện
cho việc đi lại… REE hoàn toàn có khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp trên địa bàn.
d. Sự đối mặt với các rào cản của thị trường:

Nền kinh tế ngày càng phát triển và hội nhập thì những rào cản mà nó mang lại đối với hoạt
động của các doanh nghiệp càng lớn, nhất là đối với một doanh nghiệp hoạt động trong nhiều
lĩnh vực như REE.
Là một trong 2 doanh nghiệp đầu tiên niêm yết trên Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.
HCM (nay là Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM) do thành tích kinh doanh hiệu quả cũng như
thâm niên hoạt động trên thị trường, vốn điều lệ hiện tại lên tới hơn 810.4 tỷ đồng, trong đó sở
hữu Nhà nước 4.85%, sở hữu quỹ đất lớn… là những nhân tố thuận lợi giúp REE không gặp phải
trở ngại gì khi tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng, một trong các trở ngại lớn trên thị trường bất
động sản.
Theo tìm hiểu, trên 60% nguyên liệu của REE có nguồn gốc từ nước ngoài và việc REE đang
đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu sản phẩm Reetech, điều này sẽ bị ảnh hưởng rất nhiều từ các
chính sách của Nhà nước đối với xuất, nhập khẩu. Đồng thời, hoạt động Reetech cũng gặp phải
rào cản khiến người tiêu dùng trong nước chưa có điều kiện tiếp xúc với các sản phẩm nội địa do
việc nghiên cứu và cải tiến để cho ra đời những sản phẩm này sẽ làm tăng chi phí của nhà sản
xuất khiến giá bán sản phẩm cũng bị đội lên, làm giảm sức cạnh tranh so với sản phẩm cùng loại
được nhập khẩu từ nước ngoài hoặc của các doanh nghiệp liên doanh.
3. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH:
a. BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2008, 2009:

(REE) – CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH
Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

16

Ngày 31/12/2009
(đơn vị tính: triệu đồng)
2008

2009

Chênh lệch
(triệu đồng)

Chênh
lệch (%)

2,608,254

3,381,946

773,692

29.6632

1,118,978

1,408,237

289,259

25.8503

359,043

244,410

(114,633)

(31.927)

25,450

91,399

65,949

259.132

333,593

153,011

(180,582)

(54.132)

182,505

325,384

142,879

78.2877

457,725

458,186

461

0.10072

(275,220)

(132,803)

142,417

(51.747)

457,623

575,146

117,523

25.6812

Phải thu của khách hàng

195,131

224,872

29,741

15.2416

Trả trước cho người bán

14,778

70,386

55,608

376.289

Phải thu nội bộ
Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp

229,555

254,636

25,081

10.9259

–

–

26,030

33,880

7,850

30.1575

(7,870)

(8,627)

(757)

9.61881

HÀNG TỒN KHO

106,953

242,914

135,961

127.122

Hàng tồn kho

111,431

249,312

137,881

123.737

Dự phòng giảm giá hàng tồn kho

(4,479)

(6,398)

(1,919)

42.8444

TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC

12,855

20,383

7,528

58.5609

Chi phí trả trước ngắn hạn

924

1,743

819

88.6364

3,451

5,585

2,134

61.8371

4,387

–

TÀI SẢN
TÀI SẢN NGẮN HẠN
TIỀN VÀ CÁC KHOẢN TƯƠNG
ĐƯƠNG TIỀN
Tiền
Các khoản tương đương tiền
CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI
CHÍNH NGẮN HẠN
Đầu tư chứng khoán ngắn hạn
Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn
CÁC KHOẢN PHẢI THU NGẮN
HẠN

đồng xây dựng
Các khoản phải thu khác
Dự phòng các khoản phải thu khó
đòi

Thuế GTGT được khấu trừ
Thuế và các khoản phải thu nhà
nước

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

0

17

4,093

13,056

8,963

218.984

1,489,277

1,973,709

484,432

32.528

–

–

Phải thu dài hạn của khách hàng

–

–

Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc

–

–

Phải thu nội bộ dài hạn

–

–

Phải thu dài hạn khác

–

–

Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi

–

–

45,352

89,629

44,277

97.6297

Tài sản cố định hữu hình

19,819

17,872

(1,947)

(9.8239)

Nguyên giá

40,134

41,515

1,381

3.44097

(20,314)

(23,643)

(3,329)

16.3877

Tài sản cố định thuê tài chính

–

–

Nguyên giá

–

–

Giá trị hao mòn lũy kế

–

–

Tài sản cố định vô hình

11,886

14,357

2,471

20.7892

Nguyên giá

12,604

15,848

3,244

25.7379

Giá trị hao mòn lũy kế

(718)

(1,491)

(773)

107.66

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang

13,646

57,400

43,754

320.636

531,764

521,886

(9,878)

(1.8576)

637,356

664,675

27,319

4.2863

(105,592)

(142,789)

(37,197)

35.2271

909,090

1,356,919

447,829

49.2612

–

–

219,230

216,974

(2,256)

(1.0291)

935,342

1,313,979

378,637

40.4811

Tài sản ngắn hạn khác
TÀI SẢN DÀI HẠN

CÁC KHOẢN PHẢI THU DÀI
HẠN

TÀI SẢN CỐ ĐỊNH

Giá trị hao mòn lũy kế

BẤT ĐỘNG SẢN ĐẦU TƯ
Nguyên giá
Giá trị hao mòn lũy kế
CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI
CHÍNH DÀI HẠN
Đầu tư vào công ty con
Đầu tư vào công ty liên kết, liên
doanh
Đầu tư dài hạn khác

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

18

Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính

(245,482)

(174,034)

71,448

29.105

TÀI SẢN DÀI HẠN KHÁC

3,071

5,276

2,205

71.8007

Chi phí trả trước dài hạn

–

290

142

2,057

1,915

1348.59

2,930

2,930

0

0

–

–

2,608,254

3,381,946

773,692

29.6632

NỢ PHẢI TRẢ

508,969

893,842

384,873

75.6182

Nợ ngắn hạn

403,533

791,108

387,575

96.0454

Vay và nợ ngắn hạn

148,278

148,478

200

0.13488

Phải trả cho người bán

68,293

142,260

73,967

108.308

Người mua trả tiền trước
Thuế và các khoản phải nộp Nhà

101,195

389,656

288,461

285.055

9,154

53,254

44,100

481.757

Phải trả người lao động

2,484

2,265

(219)

(8.8164)

Chi phí phải trả

6,123

1,836

(4,287)

(70.015)

–

–

–

1,723

64,287

47,782

(16,505)

(25.674)

3,719

3,854

135

3.63001

105,436

102,734

(2,702)

(2.5627)

18

–

–

–

Phải trả dài hạn khác

59,845

–

Vay và nợ dài hạn

32,571

63,423

–

22,667

13,002

16,644

dài hạn

Tài sản thuế thu nhập hoãn lại
Tài sản dài hạn khác
LỢI THẾ THƯƠNG MẠI
NGUỒN VỐN

nước

Phải trả nội bộ
Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp
đồng xây dựng
Các khoản phải trả, phải nộp ngắn
hạn khác
Dự phòng phải trả ngắn hạn
Nợ dài hạn
Phải trả dài hạn người bán
Phải trả dài hạn nội bộ

Thuế thu nhập hoãn lại phải trả
Dự phòng trợ cấp mất việc làm

0

0

30,852

94.7223

3,642

28.0111

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

19

–

–

VỐN CHỦ SỞ HỮU

2,088,465

2,463,374

374,909

17.9514

Vốn chủ sở hữu

2,087,168

2,462,172

375,004

17.9671

810,431

810,431

0

0

1,315,440

1,315,440

0

0

–

–

-29

-29

0

0

Chênh lệch đánh giá lại tài sản

–

–

Chênh lệch tỷ giá hối đoái

–

16

Quỹ đầu tư phát triển

70,418

70,418

0

0

Quỹ dự phòng tài chính

46,096

48,529

2,433

5.27812

–

–

Lợi nhuận chưa phân phối

-155,188

217,368

372,556

(240.07)

Nguồn vốn đầu tư XDCB

–

–

Nguồn kinh phí và quỹ khác

1,297

1,202

(95)

(7.3246)

Quỹ khen thưởng và phúc lợi

1,297

1,202

(95)

(7.3246)

Nguồn kinh phí
Nguồn kinh phí đã hình thành

–

–

–

–

–

–

10,821

24,730

13,909

128.537

Dự phòng phải trả dài hạn

Vốn đầu tư của chủ sở hữu
Thặng dư vốn cổ phần
Vốn khác của chủ sở hữu
Cổ phiếu quỹ

Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu

TSCĐ
Quỹ dự phòng trợ cấp mất việc làm
LƠI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU
SỐ
•

Từ cơ sở số liệu trên ta phân tích thấy:

Tổng số tài sản của công ty năm 2009 tăng lên là 3,381,946 triệu đồng (tương ứng tăng
773,692 triệu đồng và 29.6632%), tăng không nhiều so với năm 2008. Điều này thể hiện qui mô
doanh nghiệp có tăng nhưng không lớn. Cụ thể là:

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

20

Tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm tiền mặt tại quĩ, tiền gửi ngân hàng, các
khoản đầu tư ngắn hạn có khả năng thanh khoản cao,… giảm 114,633 triệu đồng (31.927%). Ta
thấy lượng tiền giảm khá cao so với năm trước nên có ảnh hưởng tới khả năng thanh toán của
công ty.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 142,879 triệu đồng (78.2877%) và các khoản
đầu tư tài chính dài hạn tăng 484,432 triệu đồng (32.528%) chứng tỏ công ty ngoài đầu tư cho
hoạt động sản xuất kinh doanh còn đầu tư vào các lĩnh vực tài chính khác, đặc biệt là các lĩnh
vực đầu tư ngắn hạn tăng nhiều so với năm 2008.
Các khoản phải thu ngắn hạn gồm phải thu từ khách hàng và các khoản phải thu khác
tăng nhẹ 29,741 triệu đồng (15.2416%), 7,825 triệu đồng (30.1575%) chứng tỏ công ty cần có
chính sách linh hoạt để đảm bảo khả năng thu hồi vốn tốt, tránh tình trạng ứ đọng vốn, ảnh
hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn.
Hàng tồn kho tăng 135,961 triệu đồng (127.122%) chứng tỏ thành phần tồn kho tăng hay
nguyên vật liệu dự trữ cho quá trình sản xuất tăng. Hàng tồn kho tăng cao nên công ty cần xem
xét để tránh tình trạng ứ đọng vốn và giảm được chi phí vốn.
Tài sản ngắn hạn khác tăng khá 7,528 triệu đồng (58.5609%) và tài sản dài hạn khác tăng
nhiều 2,205 triệu đồng (71.8007%).
Tài sản cố định tăng nhiều: 44,277 triệu đồng (97.6297%) chứng tỏ công ty đang đầu tư
mở rộng qui mô cũng như khả năng sản xuất.
Đầu tư bất động sản giảm nhẹ: 9,878 triệu đồng (1.8576%) cho thấy công ty đang có
những điều chỉnh trong lĩnh vực này nhằm đầu tư vào lĩnh vực khác phù hợp hơn trong thời gian
này.
Qua bảng phân tích trên ta thấy được sự biến động về tài sản của công ty năm 2009 so
với năm 2008, qua đó thấy được hoạt động nào của công ty được thực hiện tốt, hoạt động nào

chưa tốt cần được điều chỉnh trong năm tới.
Ta thấy, REE hiện đang sử dụng đòn cân nợ thấp, nợ vay chiếm 29% tổng nợ phải trả, các
khoản vay này chủ yếu được dùng để tài trợ cho dự án xây dựng văn phòng cho thuê. REE luôn
duy trì tỷ lệ tiền mặt khá lớn (trên 14%) trong cơ cấu tài sản. Và cơ cấu nợ của công ty so với
vốn chủ sở hữu vẫn còn hợp lý, chưa cần đến sự điều chỉnh quan trọng nào.

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

21

Bên cạnh phân tích cơ cấu tài sản, ta cũng cần phân tích cơ cấu bên nguồn vốn nhằm biết
được khả tăng tự tài trợ về mặt tài chính của công ty cũng như mức độ độc lập, tự chủ trong kinh
doanh và cả những khó khăn mà công ty gặp phải.

b. BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2008, 2009:

(REE) – CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH
Ngày 31/12/2009
(Đơn vị tính: Triệu đồng)
2008

2009

1,174,309

1,182,010

Chênh lệch
(triệu đồng)

7,701

19,915

7,799

(12,116)

(60

1,154,393

1,174,211

19,818

1

Giá vốn hàng bán

824,318

765,334

(58,984)

(7

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung
cấp dịch vụ

330,075

408,877

78,802

23

Doanh thu hoạt động tài chính

183,012

212,900

29,888

16

Chi phí tài chính

525,042

4,087

(520,955)

(99

17,663

8,103

(9,560)

(54

Chi phí bán hang

39,711

48,980

9,269

23

Chi phí quản lý doanh nghiệp

97,607

90,066

(7,541)

(7

(149,273)

478,645

627,918

(42

7,983

5,750

(2,233)

(27

368

206

(162)

(44

7,615

5,544

(2,071)

(27

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch

vụ
Các khoản giảm trừ doanh thu
Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ

Trong đó: Chi phí lãi vay

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh
Thu nhập khác
Chi phí khác
Lợi nhuận khác

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

Chênh

0

22

Phần lợi nhuận hoặc lỗ trong công ty
liên kết liên doanh

(141,659)

484,189

625,848

(44

Chi phí thuế TNDN hiện hành

15,036

52,302

37,266

24

Chi phí thuế TNDN hoãn lại

(2,868)

(1,915)

953

(33

(153,751)

435,363

281,612

(76)

1,604

1,680

-2,2

(153,751)

432,199

585,950

(38

Lợi nhuận trước thuế

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp
Lợi ích của cổ đông thiểu số
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của
công ty mẹ
Lãi cơ bản trên cổ phiếu

Qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của REE, ta thấy doanh thu thuần về bán hàng
và cung cấp dịch vụ tăng rất ít 19,818 triệu đồng (1.717%). Điều này cho thấy hoạt đông kinh
doanh của công ty trong năm 2009 gặp nhiều khó khăn do chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng
kinh tế.
Mặc dù doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính khá, nhưng lợi nhuận năm 2008 của
Công ty đạt con số âm (-153,751 tỷ đồng).Nguyên nhân chủ yếu là REE đã đầu tư quá nhiều vào

lĩnh vực tài chính. Khi TTCK suy giảm mạnh, REE đã trích lập khoản dự phòng lớn (467 tỷ
đồng) dẫn đến khoản lỗ từ hoạt động này 342 tỷ đồng.
Năm 2009, REE đạt 484,189 triệu đồng lợi nhuận trước thuế, tăng trưởng mạnh so với năm
thua lỗ 2008.
c. CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH KHÁC:
 Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn:
 Vốn lưu động:

Vốn lưu động thể hiện phần tài sảnngắn hạn được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn, REE
không phải trả trong thời gian gần.
Tại 31/12/2009
Tài sản ngắn hạn

1.408.237.000.000
Nợ ngắn hạn

791.108.000.000

Vốn lưu động

617.129.000.000

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

23

Vốn lưu động của công ty gần 617.129.000.000 đồng cho thấy công ty có khả năng thanh
toán vốn tương đối tốt.
 Tỷ số thanh toán hiện thời (CR):

Tỷ số thanh toán hiện thời = tài sản lưu động / nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán hiện thời năm 2008 = 1.118.978.000.000 / 508.969.000.000 = 2,19 >1
Tỷ số thanh toán hiện thời năm 2009 = 1.408.237.000.000 / 791.108.000.000 = 1,78 >1
Ta thấy tỷ số thanh toán hiện thời của REE chỉ ở mức trung bình so với nhiều doanh
nghiệp.
 Tỷ số thanh toán nhanh (QR):

Tỷ số thanh toán nhanh = ( TSLĐ – tồn kho )/ nợ ngắn hạn
– Tỷ số thanh toán nhanh năm 2008 :
(1.118.978.000.000 – 111.431.000.000) / 508.969.000.000 = 1,98 >1
– Tỷ số thanh toán nhanh năm 2009 :
(1.408.237.000.000 – 249.312.000.000) / 791.108.000.000 = 1,46 > 1
Theo thống kê trrên thế giới, các công ty có QR > = 0,8 được xem là có khả năng thanh
toán khá tốt.
 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho:

Vòng quay hàng tồn kho=giá vốn hàng bán/hàng tồn kho trung bình
– Tỷ số vòng quay hàng tồn kho năm 2008 :
824.318.000.000 / 111.431.000.000 = 7,39
– Tỷ số vòng quay hàng tồn kho năm 2009:
765.334.000.000 / 249.312.000.000 = 3,12
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho năm 2009 giảm mạnh so với năm 2008 chứng tỏ doanh
nghiệp đã tăng lượng hàng dự trữ trong kho lên nhiều nhằm đáp ứng đủ nếu nhu cầu thị trường
tăng, tránh khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần.
 Vòng quay tổng tài sản:

Vòng quay tổng tài sản = doanh thu thuần / tổng tài sản bình quân
1.174.211.000.000 / (3.381.946.000.000 + 2.608.254.000.000) / 2 ) = 0,39
Ta thấy hiệu quả tài sản trong việc tạo ra doanh thu của công ty chưa cao.

 Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn:
 Tỷ số nợ:

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

24

Tỷ số nợ = tổng nợ / tổng tài sản
– Tỷ số nợ năm 2008 = 508.969.000.000 / 2.608.254.000.000 = 19.5%
– Tỷ số nợ năm 2009 = 893.842.000.000 / 3.381.946.000.000 = 26,4%
Nhìn vào tỉ lệ nợ năm 2008, 2009, ta thấy tỉ lệ này rất thấp, cho thấy công ty có tình hình
tài chính khá tốt.
 ROA (Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản) = lợi nhuận ròng sau thuế/ tổng tài sản

Năm 2008 : 153.751.000.000 / 2.608.254.000.000 = 5,8
Năm 2009: 435.363.000.000 / 3.381.946.000.000 = 12,87
 ROE (Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) = lợi nhuận ròng sau thuế/ VCSH

Năm 2008 : 153.751.000.000 / 2.088.465.000.000 = 7,36
Năm 2009: 435.363.000.000 / 2.463.274.000.000 = 17,67
 Lợi nhuận cơ bản trên cổ phiếu ( EPS):

EPS = ( lợi nhuận sau thuế – cổ tức ưu đãi) / số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Năm 2008: EPS = ( -153.751.000.000 – (-76.000.000)) / 80.275.600 = -1914,33 (ngàn đồng)
Năm 2009: EPS = (435.363.000.000 – 1.604.000.000) / 80.275.600 = 5403,37 (ngàn đồng)
4. MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN NĂM 2010:
a. Hoạt Động Dịch Vụ Cơ Điện Công Trình (M&E)

Năm 2010 tiếp tục chứng kiến sự phục hồi và phát triển mạnh hơn của thị trường bất

động sản, và xây dựng hứa hẹn mang lại cho REE M&E các cơ hội mới trong lĩnh vực cung cấp
dịch vụ cơ điện công trình. Nhu cầu về xây dựng những khu phức hợp thương mại văn phòng,
công trình chuyên dụng với giá trị lớn, yêu cầu cao về tiến độ và chất lượng vẫn rất nhiều, kỳ
vọng cho hoạt động của REE M&E sẽ có được một năm làm việc tất bật, hiệu quả phía trước.
REE M&E không ngừng khẳng định vị trí là một đơn vị hàng đầu về dịch vụ cơ điện
công trình qua việc kết hợp trình độ chuyên môn cao, dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật chuyên nghiệp, áp
dụng các chuẩn mực và quy trình tối ưu trong quản lý dự án nhằm đảm bảo tiến độ, chất lượng,
giá cả hợp lý. Các dự án REE M&E theo đuổi có quy mô trung bình lớn, khả năng tài chính tốt,
điều khoản thanh toán an toàn, uy tín ban quản lý dự án cao.
Với kế hoạch doanh thu là 700 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế từ 67 tỷ đồng đến 75 tỷ
đồng trong năm 2010, REE M&E đặt tăng trưởng lợi nhuận bền vững lên hàng đầu.
b. Sản Xuất, Lắp Ráp và Kinh Doanh Các Sản Phẩm Mang Thương Hiệu Reetech

Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP |

25

……………………………………………………………. 19 a. Bảng cân đối kế toán ………………………………………………………. 19 b. Báo cáo tác dụng hoạt động giải trí kinh doanh thương mại ………………………………. 25 c. Các chỉ số kinh tế tài chính khác …………………………………………………. 264. Mục tiêu tăng trưởng năm 2010 …………………………………………………… 28K ẾT LUẬN ……………………………………………………………. 30C ông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | I.TỔNG QUAN NGÀNH : Do đặc tính của nghành cơ điện và phân khúc thị trường của REE là những khu công trình cỡ lớn, vì thế năng lực bị cạnh tranh đối đầu từ những đối thủ cạnh tranh bên ngoài là thấp. REE luôn là công ty được những tổchức trong và ngoài nước chăm sóc, tỷ suất nắm giữ REE luôn đạt mức cao và đến thời gian hiệntại thì room dành cho nhà đầu tư quốc tế đã lắp đầy 49 %. REE có lợi thế lớn về đất đai dohầu hết đất đai đều mua từ những năm 90 với giá rẻ. Là một doanh nghiệp hoạt động giải trí trong ngànhxây dựng và đã góp vốn đầu tư vào nhiều dự án Bất Động Sản nhà cao tầng liền kề nên REE có nhiều kinh nghiệm tay nghề trong quảnlý ngân sách và năng lực năng lực trấn áp nguồn vào tốt. Hiện tại, REE M&E là nhà thầu hàng đầutại việt nam và chiếm 30 % thị trường cả nước. Thị trường chính của công ty là những khu công trình lớn, cóquy mô lớn, đạt tiêu chuẩn quốc tế. Chính vì thế khi đấu thầu tại những khu công trình lớn, đòi hỏichất lượng rất cao như trường bay cảng hàng không Tân Sơn Nhất hay Trung tâm hội nghị vương quốc REE đã thắngthầu. Khả năng kinh tế tài chính dồi dào phân phối được những nhu yếu bảo lãnh thiết kế cũng là lợi thế củaREE M&E. REE còn triển khai những khu công trình ở những nước láng giềng như Lào và Campuchia. II.TỔNG QUAN CÔNG1. SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY : TY : Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh được xây dựng từ năm 1977 với tên gọi khởi đầu là Xí nghiệpQuốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước. Năm 1993, Xí nghiệp được cổ phần hóachuyển thành Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh ( REE Corp ) theo Giấy phép kinh doanh thương mại đăng kýlần đầu số 1506 / GP-UB do Ủy Ban Nhân Dân Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 25/12/1993 vàhoạt động đến nay. Tại thời gian xây dựng, Công ty có vốn điều lệ là 16 tỷ đồng. Sau khi cổ phần hóa, Công tyđã có những bước tiến can đảm và mạnh mẽ về mọi mặt, lệch giá và doanh thu đều tăng nhanh. Ngày 14 tháng 8 năm 2000, Công ty đã được tổ chức triển khai DNV ( Thụy Điển ) cấp chứng từ ISO9002. Với sự kiện này, REE là công ty cơ điện lạnh tiên phong tại Nước Ta được cấp chứng chỉISO 9002. Đến năm 2003, nhằm mục đích tăng hiệu suất cao sản xuất kinh doanh thương mại, nhanh gọn hội nhập vớicác nước khu vực và quốc tế, mạng lưới hệ thống quản trị chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002 đang ápdụng tại Công ty đã được thay thế sửa chữa bằng mạng lưới hệ thống quản trị chất lượng theo tiêu chuẩn 9001 : 2000. Với sự năng động của ban chỉ huy Công ty và tập thể cán bộ công nhân viên, Công ty luôn đượcđánh giá là người đi tiên phong trong việc thực thi những chủ trương thay đổi của Nhà nước. Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | Là doanh nghiệp tiên phong triển khai cổ phần hóa vào năm 1993, Công ty cũng là một tronghai doanh nghiệp tiên phong niêm yết CP tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phốHồ Chí Minh vào tháng 7 năm 2000. Tại thời gian niêm yết, vốn điều lệ của Công ty là 150 tỷđồng. Năm 2002, Công ty tăng vốn lên 225 tỷ đồng trải qua việc phát hành thêm CP trên thịtrường sàn chứng khoán. Đến ngày 27/11/2006, sau khi kết thúc đợt phát hành CP cho những cổ đông hiện hữu, vốnđiều lệ của Công ty là 339 tỷ đồng. Tên vừa đủ : Tên tiếng Anh : Tên viết tắt : Công ty Cổ phần Cơ Điện LạnhRefrigeration Electrical Engineering CorporationREE CorpBiểu tượng : Trụ sở chính : Telephone : Fax : Web site : 364 Cộng Hòa, P. 13, Quận Tân Bình, Tp. Hồ Chí Minh ( 84 – 8 ) 3 810 0017 / 3 810 0350 ( 84 – 8 ) 3 810 0337www.reecorp. comVốn ĐK : 810.431.310.000 đồngMã Chứng khoán : REENiêm yết CP tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh ( “ HOSE ” ) Số lượng sàn chứng khoán đã phát hành : 81.043.131 cổ phiếuTrong đó : Tổ chức và cá thể trong nước : 55,61 % • Tổ chức và cá thể quốc tế : 37,54 % Nhà nước : 6,85 % REE lúc bấy giờ là một công ty hoạt độngtheo quy mô công ty “ holding ” với những công ty thành viên là những đơn vị chức năng số 1 hoạt độngtrong những nghành nghề dịch vụ chính gồm có : cung ứng dịch vụ cơ điện khu công trình, sản xuất và phân phối hệthống điều hòa không khí, tăng trưởng và quản trị bất động sản, và góp vốn đầu tư kinh tế tài chính. Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | Công ty có 5 công ty con và những công ty link gồm có : Công ty Cổ Phần Dịch Vụ và Kỹ Thuật Cơ Điện Lạnh R.E.ECông ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Quản Lý và Khai Thác Bất Động Sản R.E.ECông ty Cổ Phần Điện Máy R.E.ECông ty Cổ Phần Bất Động Sản R.E.ECông ty Cổ Phần Vĩnh ThịnhVà 11 công ty link là Công ty Cổ phần B.O.O Quận Thủ Đức, Công ty Bất Động Sản HiệpPhú, Công ty Đầu tư Hạ tầng và Bất động sản Nước Ta, Công ty Cổ phần Quản l, QuỹBảo tín, Công ty Cổ phần Nhiệt điện Vũng Áng II, Công ty Cổ phần Điện lực R.E.E, Công ty Cổ phần Khu Công nghiệp TP. Hải Phòng, Công ty Cổ phần Cơ điện Đoàn Nhất, Công ty Cổ phần Cơ điện Chất lượng, Công ty Cổ phần Cơ điện Minh Thành, Công tyCổ phần Cơ điện Hợp Phát và một công ty đồng trấn áp là Tòa nhà số 41B đường LýThái Tổ, TP.HN. Những hoạt động giải trí kinh doanh thương mại chính : Sản xuất, lắp ráp, phong cách thiết kế, lắp ráp, sửa chữa thay thế và những dịch vụ về ngành điện, điện tử, cơ khí vàđiện lạnh. Kinh doanh thương mại, xuất nhập khẩu những loại hàng tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, cácthiết bị lẻ, thiết bị hoàn hảo của ngành cơ điện lạnh. Mua bán và dịch vụ bảo dưỡng máy móc cơ giới nông nghiệp gồm : xe máy thiết bị làm đường, thiết bị đào, san lấp, thiết bị kiến thiết xây dựng, thiết bị công nông lâm nghiệp, máy phát điện và độngcơ điện. Đại lý ký gởi sản phẩm & hàng hóa. Xây dựng gia dụng và công nghiệp – kinh doanh thương mại nhà tại ( kiến thiết xây dựng, sửa chữa thay thế nhà để bán hoặccho thuê ). Phát triển và khai thác bất động sản. Hoạt động góp vốn đầu tư kinh tế tài chính vào những ngân hàng nhà nước, công ty cổ phần. Thương Mại Dịch Vụ cơ điện cho những khu công trình công nghiệp, thương mại và gia dụng. Sản xuất máy điềuhoà không khí Reetech, loại sản phẩm gia dụng, tủ điện và những mẫu sản phẩm cơ khí công nghiệp. Xâydựng khu công trình công ích. Lắp đặt mạng lưới hệ thống cấp, thoát nước. Sản xuấtđiện. Khai thác, giải quyết và xử lý và cung ứng nước. Tư vấn, đấu giá bất động sản. 2. CƠ CẤU TỔ CHỨC : • Sơ đồ tổ chức triển khai : Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | Ban chỉ huy : Tên, chức vụTrình độ chuyên mônĐại học Kỹ thuật ngành nhiệtlạnh tại CHLB ĐứcDominic Scriven – Phó quản trị HĐQTChuyên gia Tài chính và Thịtrường vốnLục Chánh Trường – Thành viên HĐQTCử nhân Tài Chính – Tín dụngNguyễn Ngọc Tỉnh Thái Bình – Thành viên HĐQTHội đồng quản trịNguyễn Thị Mai Thanh – quản trị HĐQTQuách Vĩnh Bình – Thành viên HĐQTBan Kiểm soátĐỗ Thị Trang – Trưởng BKSLê Anh Tuấn – Thành viên BKSNguyễn Văn Khoa – Thành viên BKSBan Giám đốcNguyễn Thị Mai Thanh – Tổng Giám ĐốcQuách Vĩnh Bình – Phó Tổng Giám ĐốcLục Chánh Trường – Phó Tổng Giám ĐốcCử nhân Tài Chính kế tóanĐại học Kỹ thuật ngành nhiệtlạnh tại CHLB ĐứcCử nhân tài chính3. SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ CHÍNH : Công ty REE Corp hoạt động giải trí chính trong những nghành nghề dịch vụ : REE CORPCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | REE – ĐIỆNMÁYREE – KỸ THUẬTCƠ ĐIỆN LẠNHREE – LĨNH VỰCBẤT ĐỘNG SẢNREE – ĐẦU TƯTÀI CHÍNHa. M&E – Nhà thầu số 1 về cơ điện : Công ty Cổ phần Dịch Vụ Thương Mại và Kỹ thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E ( R.E.E M&EJSC. ) là đơn vị chức năng số 1 về cơ điện khu công trình cho những khu công trình thương mại, công nghiệp, dândụng và hạ tầng. Thực hiện hàng trăm khu công trình trên khắp mọi miền quốc gia trong đó có nhiều công trìnhnổi tiếng và mang tầm vóc lớn nhất Nước Ta. Luôn bảo vệ tiến trình chất lượng và Ngân sách chi tiêu hài hòa và hợp lý. Các dịch vụ : • Thiết kế cụ thể • Cung cấp • Lắp đặt • Thử nghiệm và quản lý và vận hành • Hướng dẫn sử dụng mạng lưới hệ thống và hậu mãi. Các hệ chính tương quan cơ điện khu công trình : • Hệ điều hòa không khí và thông gió • Hệ điện động lực, chiếu sáng và điện nhẹ • Hệ điều khiển và tinh chỉnh tự động hóa. • Hệ nước, thiết bị vệ sinh, giải quyết và xử lý nước. Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | • Hệ phòng cháy chữa cháy. b. Điện máy : Công ty Cổ phần Điện máy R.E.E sản xuất loại sản phẩm mang thươngc. Lĩnhvực bấtđộnghiệu Reetech. REETECH là tên thương hiệu điều hòa không khí tiên phong của ViệtNamsản : Chất lượng cao và hiện đạiMẫu mã phong phú, mới và phong phúBảo hành chu đáo và nhanh chóngCác loại sản phẩm chính của Reetech gồm có : Máy điều hòa nhiệt độ gia dụng, thương mại côngsuất đến 320.000 BTU / hHệ thống điều hòa nhiệt độ TT công suấtthay đổi theo nguyên tắc digitalAHU, FCU, PAU những loạiLinh kiện thay thế sửa chữa cho máy và hệ điều hòa nhiệt độTủ, bảng điện MSB, ATS, DB, MMCHàng gia dụng như tủ lạnh, máy giặt, tủ trữỐng gió và phân phối gióHoạt động tăng trưởng và khai thác bất động sản của REE đã và đang vững mạnh không ngừng. Từ cao ốc văn phòng, TT công nghệ thông tin, nhà ở hạng sang đến khu công nghiệp đượcREE góp vốn đầu tư tăng trưởng và khai thác hiệu suất cao. Tòa nhà IDC : 163 Hai Bà Trưng, P. 6, Quận 3, TP.HCMTòa nhà Maison : 180 Pasteur, P. Bến Nghé, Quận 1, TP.HCMToà nhà e.town : 364 Cộng Hòa, P. 13, Quận Tân Bình, TP.HCMCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | Toà nhà e. town2 : 364 Cộng Hòa, P. 13, Quận Tân Bình, TP.HCMToà nhà Reecorp : 366 Nguyễn Trãi, Quận 5, TP.HCMToà nhà Etown ew : 364 Cộng Hòa, P. 13, Quận Tân Bình, TP.HCMTiện nghi trong tòa nhàHội trường trang bị mạng lưới hệ thống hội nghị từ xa ( video-conference ) Hệ thống điện không thay đổi, nguồn điện dự trữ 100 % Môi trường thao tác khỏe mạnh và bảo đảm an toàn, mạng lưới hệ thống phòng cháy chữa cháy tân tiến, hồbơi, phòng tập thể dục, căn tin, … Bảo vệ 24 giờ / ngày, 7 ngày 1 tuầnBãi đậu xe hơi và xe gắn máy tại tầng hầmHệ thống liên kết internet ADSL bởi những nhà sản xuất dịch vụDịch vụ quản trị cao ốcNhằm cung ứng cho khách hành sử dụng dịch vụ tại những cao ốc do chúng tôi cung ứng cóđược sự tin cậy, bảo đảm an toàn và hài lòng ở mức cao nhất. Công ty chúng tôi đã góp vốn đầu tư những trangthiết bị tân tiến, kiến thiết xây dựng đội ngũ nhân viên cấp dưới quản trị và ship hàng chuyên nghiệp nhằm mục đích đảm bảomọi dịch vụ của những cao ốc luôn ở trong thực trạng tốt nhất. d. Đầu tư : Với quy mô ” Holding Company “, REE có xu thế góp vốn đầu tư vàomột số ngành nghề, nghành có nhiều tiềm năng và thời cơ pháttriển như : kinh tế tài chính, ngân hàng nhà nước, điện, nước và bất động sản. Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | Cụ thể, tại thời gian 31/12/2009 hạng mục góp vốn đầu tư của REE đạt 1.787 tỷ đồng, trong đó : 4. TẦM NHÌN : Đối với người mua : Cung cấp những mẫu sản phẩm chất lượng cao mang tính không thay đổi và lâu bền hơn. Nhu cầu của người mua đều được REE Giao hàng một cách tốt nhất, không phân biệt đốitượng người mua. Đối với cổ đông và nhà đầu tư : REE luôn giữ mục tiêu tăng cường sự minh bạch, công khai hoá thông tin những hoạt động giải trí của Công ty đến những cổ đông, những nhà đầu tư thôngqua nhiều kênh thông tin khác nhau và cũng luôn dữ thế chủ động tạo thời cơ đối thoại với nhà đầutư. Đối với đối tác chiến lược kinh doanh thương mại : Duy trì, nuôi dưỡng và tăng trưởng mối quan hệ lâu bền hơn trênnguyên tắc tôn trọng quyền lợi của những bên tham gia nhằm mục đích tạo ra những mẫu sản phẩm chất lượng tốtnhất cho xã hội. • Đối với hội đồng xã hội : REE luôn xem việc san sẻ tấm lòng với hội đồng bằng cả vậtchất lẫn ý thức là nghĩa vụ và trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp. • Đối với nhân viên cấp dưới : Tạo môi trường tự nhiên thao tác bình đẳng, không phân biệt độ tuổi, giới tính. 5. NĂNG LỰC :  Nhân lựco Trên 1.000 người. Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 10 o Tốt nghiệp chuyên ngành và huấn luyện và đào tạo nâng cao ở trong và ngoài nước.  Vật lựco Trang thiết bị dùng cho thiết kế và phong cách thiết kế khá đầy đủ, tân tiến. o Diện tích kho hàng rộng ship hàng cho những khu công trình lớn cùng lúc. o Có những xưởng cơ khí, điện ship hàng kiến thiết cung ứng cho nhiều khu công trình lớn cùng lúc.  Tài lựco Vốn chủ sở hữu 2.462 tỷ đồng ( tại thời gian 31/12/2009 ). Nguồn tín dụng thanh toán lớn từ những ngân hàng nhà nước trong và ngoài nước.  Trí lựco Kinh nghiệm kỹ thuật tích góp gần 30 năm. o Các chương trình giám sát, phong cách thiết kế luôn được update từ những nguồn trên quốc tế. o Môhìnhquảnlýưuviệtdo ADBtàitrợđượcápdụngREE. Sáng tạo những giải pháp kiến thiết có lợi cho người mua.  Quản lýo Quản lý triển khai khu công trình theo quy mô tiên tiến và phát triển, theo sát quá trình, chất lượng, bảo đảm an toàn, tiết kiệm chi phí ngân sách. o Nhân viên quản trị được giảng dạy sâu xa. o Áp dụng phần mền quản trị doanh nghiệp tổng lực.  Đảm bảo chất lượngCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 11 o Áp dụng tiêu chuẩn bảo vệ chất lượng ISO 9001 – 2000.6. PHÂN TÍCH SWOT : SWOTĐiểm mạnhĐiểm yếu – M&E : REE vẫn luôn được xem là nhà thầu – Công tác trấn áp về dự báo, kiểm soátcơ điện có uy tín số 1 tại thị trường Việt dòng tiền vẫn còn chưa ngặt nghèo. Nam. – Các cao ốc văn phòng ở cách xa TT – Reetech : chất lượng loại sản phẩm tốt với chính nên giá cho thuê không caosách hậu mãi chu đáo – Chưa linh động và nhạy bén trong công tác làm việc – Bất động sản : văn phòng cho thuê có chất dự báo thị trường và thiếu tính quyết đoán đểlượng hạng A trong một khuôn viên hoàn cắt giảm lỗ trong hoạt động giải trí góp vốn đầu tư kinh tế tài chính. chỉnh về dịch vụ với ngân sách thuê hài hòa và hợp lý. Cơ hộiThách thức – Nhu cầu thiết kế xây dựng những khu công trình gia dụng – Các yếu tố nguồn vào như giá vật tư, thiết bị, vẫn rất lớn trong những năm tới. ngân sách nhân công, ngân sách luân chuyển tăng – Dòng mẫu sản phẩm máy lạnh có công nghệ cao cao. sẽ mang lại doanh thu cao và sức cạnh tranh đối đầu – Cạnh tranh nóng bức với những tên thương hiệu nổithấptiếng trên quốc tế trong mẫu sản phẩm điều hòanhiệt độ. – Tiến độ xây đắp những khu công trình thiết kế xây dựng bịchậm lại. – Nhu cầu văn phòng cho thuê giảm do tìnhhình kinh tế tài chính khó khăn vất vả. 7. CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN : o Tiếp tục lan rộng ra và tăng trưởng dịch vụ cơ điện M&E, tập trung chuyên sâu vào những dự án Bất Động Sản có quimô trung bình lớno Tiến hành IPO 2 công ty thành viên là Reetech và REE M&E nhằm mục đích tăng cường nguồnlực, tính năng động cao và củng cố vị thế cạnh tranhPhát triển tên thương hiệu và lan rộng ra kênh phân phối cho mẫu sản phẩm tiêu dùng, phát triểnsản phẩm có công nghệ cao, tạo giá trị, ít cạnh tranh đối đầu và doanh thu caoDuy trì tỉ lệ lấp đầy cao cho diện tích quy hoạnh văn phòng cho thuê sẵn có và liên tục xây dựngvà đưa vào khai thác 2 dự án Bất Động Sản mới. o Tái cấu trúc hạng mục góp vốn đầu tư, tập trung chuyên sâu phần đông vào nghành nghề dịch vụ ngân hàng nhà nước, bất động sản vàđiệnIII. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH : Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 121. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY : Thương hiệu REE được hình thành từ mảng hoạt động giải trí truyền thống lịch sử là M&E và Reetech. Hoạt động này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tổ chức lệch giá của REE, trung bình giao động 50 % và có xu thế giảm trong thời hạn gần đây. 9 tháng đầu năm 2009, REE gặp nhiều khó khăntrong nghành M&E do nhiều khu công trình lớn bị đình trệ, giãn quá trình, do đó chỉ chiếm 33 % tổngdoanh thu. Hiện tại, REE vẫn đứng vị trí số 1 trong mảng M&E, chiếm từ 25 % – 30 % thị trường trongnước. Tổng giá trị hợp đồng dự kiến cuối năm 2009 theo thông tin từ phía Công ty ước đạt 2000 tỷ đồng, sẽ được ghi nhận lệch giá vào những năm 2009, 2010 và 2011. • Sản phẩm máy điều hòa nhiệt độ, thiết bị điện tử mang tên thương hiệu Reetech vẫn tập trung chuyên sâu vàophân khúc thị trường tầm trung, cạnh tranh đối đầu bằng chất lượng tốt, giá thành trung bình, thời hạn bảohành lê dài đến 5 năm, chiếm khoảng chừng 6 % thị trường trong nước, đa phần là thị trường phía Nam. Đóng góp của hoạt động giải trí này vào tổng doanh thu khá không thay đổi và có khuynh hướng tăng, trung bìnhvào khoảng chừng 30 % mỗi năm. 9 tháng đầu năm, hoạt động giải trí này mang lại 287.21 tỷ đồng lệch giá ( chiếm 38 % tổng doanh thu ) với LNTT là 31.7 tỷ đồng. REE hiện đang chuyển hướng xuất khẩucác mẫu sản phẩm Reetech ra thị trường quốc tế. Từ quý IV / 2008, REE đã ký được hợp đồng xuấtkhẩu mỗi tháng 1 container máy điều hòa nhiệt độ vào thị trường Mỹ. Tổng kim ngạch xuất khẩutừ đầu năm đến nay theo chúng tôi khám phá được vào khoảng chừng 2 – 3 triệu USD. • Mảng góp vốn đầu tư hạ tầng của REE lần đầu được công bố trong ĐHCĐ năm 2007, nay đã phát triểnmạnh. Nhìn chung, những mảng góp vốn đầu tư hạ tầng của REE đều có thời hạn tịch thu vốn dài, mang lạilợi nhuận không thay đổi tuy nhiên không có tính đột biến. Hiện REE đang quản trị 6 tòa nhà văn phòng chothuê tại Tp. HCM với tổng diện tích quy hoạnh cho thuê lên tới gần 80,000 m2, giá thuê trung bình ở mức16-17USD / mét vuông, khá cạnh tranh đối đầu so với những tòa nhà khác. 9 tháng đầu năm, hoạt động giải trí cho thuê vănphòng mang lại cho REE 229.78 tỷ đồng lệch giá ( chiếm 30 % tổng doanh thu ) • Hoạt động góp vốn đầu tư kinh tế tài chính của REE cũng được tăng nhanh và thu nhập từ hoạt động giải trí này gópphần đáng kể vào doanh thu ròng của Công ty. Năm 2008, với sự sụt giảm của nền kinh tế tài chính cũngnhư kinh doanh thị trường chứng khoán, REE buộc phải trích lập dự trữ giảm giá sàn chứng khoán cho cáckhoản góp vốn đầu tư trên cả thị trường niêm yết lẫn thị trường không chính thức ( OTC ) với tổng số tiềnlà 467 tỷ đồng, nâng tổng số đã trích dự trữ cho những khoản góp vốn đầu tư kinh tế tài chính ngắn và dài hạnlên 520.7 tỷ đồng, là nguyên do của việc lỗ trong năm. Ngoài hạng mục góp vốn đầu tư lớn vào cổphiếu, REE cũng tham gia góp vốn đầu tư kế hoạch vào những công ty liên kết kinh doanh, link và đang mởCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 13 rộng mạnh ra nghành nghề dịch vụ điện. Hiện REE nắm giữ 10 % vốn điều lệ TBC, đồng thời giam gia góp50 % vốn vào một dự án Bất Động Sản thủy điện 180 MW tại Lào, góp vốn 20 % tham gia dự án Bất Động Sản Nhiệt điệnVũng Áng ( vốn điều lệ 40 triệu USD ). Dự án điện mới nhất của REE đang trong quy trình đàmphán là tại một tỉnh phía Bắc. 2. CÁC TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY : a. Tác động từ phía cung : Hoạt động sản xuất, kinh doanh thương mại đều được lên kế hoạch trước nên REE thường chủ độngtrong công tác làm việc tìm kiếm nguồn đáp ứng nguyên vật liệu. Công ty sử dụng nguồn nguyên vật liệuđầu vào từ những nhà cung ứng trong nước và nhập khẩu từ quốc tế. Trong đó hơn 60 % nguyênvật liệu Giao hàng cho hoạt động giải trí sản xuất kinh doanh thương mại có nguồn gốc từ nhập khẩu. Các nhà cungcấp chính cho REE như Hitachi, National ( Nhật Bản ), Siemens, Schneider ( Đức ) .. Đây là những tậpđoàn đa vương quốc, có uy tín lớn trên quốc tế nên nguồn nguyên vật liệu cung ứng cho REE khá ổnđịnh. Nguồn cung này chỉ bị tác động ảnh hưởng bởi dịch chuyển của tỷ giá. Do đó, khi tỷ giá bất lợi ( tỷ giátăng, đồng Nước Ta mất giá ) sẽ có tác động ảnh hưởng gián tiếp tới doanh thu của REE.Hiện Tổng quỹ đất thuộc chiếm hữu của REE khá lớn, lên tới hơn hơn 4.2 ha. Tuy nhiên việcthực hiện và đưa vào khai thác những dự án Bất Động Sản trong năm nay như Cao ốc tại 61-63 Bà Hom, Q. 6 vàcao ốc tại số 9 Đoàn Văn Bơ, Q. 4 với tổng diện tích quy hoạnh cho thuê 30,000 mét vuông thì quỹ đất của REE đãgần hết. REE vẫn đang trong quá trình thăm dò, xem xét năng lực tăng quỹ đất trải qua đấuthầu, dữ thế chủ động tìm kiếm đối tác chiến lược với những doanh nghiệp có thế mạnh về chiếm hữu đất đai, hoặc mua “ đất sạch ” ( đã đền bù, giải phóng mặt phẳng ) nhằm mục đích tìm kiếm, góp vốn đầu tư, lan rộng ra hạng mục dự án Bất Động Sản củamình. → Có thể nói, tác động ảnh hưởng từ phía cung so với REE là không lớn. Hơn nữa, với những chiếnlược của Công ty trong việc tìm kiếm, không thay đổi những đơn vị chức năng nguồn vào như lúc bấy giờ thì REE hoàntoàn hoàn toàn có thể dữ thế chủ động được cho hoạt động giải trí sản xuất kinh doanh thương mại của mình. b. Tác động từ phía cầu : Nhu cầu về mặt phẳng văn phòng cho thuê tại Tp. HCM đã có tín hiệu tăng thời hạn gần đây. Trong quý 3/2009, nhu yếu thuê văn phòng đã tăng 12 % so với quý trước. Tuy nhiên, diễn biếntrên trong thực tiễn cho thấy dù nhu yếu thuê đang tăng, nhưng thị trường vẫn chưa thể thoát khỏi đàgiảm giá. Nguồn cung tăng mạnh thời gian cuối năm là nguyên do làm cho giá cho thuê vănphòng vẫn đang ở thực trạng dò đáy. Ngoài ra, việc người mua có nhu yếu thuê những tòa nhà cóhệ thống dịch vụ hoàn thành xong với mức giá rẻ trong điều kiện kèm theo nguồn cung dồi dào, buộc những doanhCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 14 nghiệp kinh doanh thương mại mảng văn phòng cho thuê có sự cạnh tranh đối đầu mạnh cũng là nguyên do giảmgiá. Tại Tp. HCM, nhiều tòa nhà văn phòng đã mạnh tay giảm giá tới 50 %. Theo báo cáo giải trình mới nhất về do Viện Quản Lý Đất Đô Thị tại Mỹ ( ULI ) và công tyPricewaterhouse Coopers triển khai thì triển vọng tăng trưởng bất động sản tại Thành phố Hồ ChíMinh vẫn rất khả quan, xét về toàn diện và tổng thể thì Thành phố Hồ Chí Minh đứng thứ 3, sau Thượng Hảivà Mumbai. Lĩnh vực bất động sản cho thuê của REE trong những năm qua luôn đạt tỷ suất cho thuê gần100 %. Trong năm 2009, do nhiều khách hang lớn trong nước và quốc tế gặp khó khăn vất vả nên đãgiảm diện tích quy hoạnh thuê. Với mức giá thuê trung bình khá cạnh tranh đối đầu ( 16-17 USD / mét vuông ) nên văn phòngcho thuê của REE vẫn lôi cuốn nhiều khách thuê, tỷ suất giảm không đáng kể. Tỷ lệ lấp đầy những vănphòng cho thuê của REE tới thời gian hiện tại vào tầm 98 %. Mảng hoạt động giải trí sản xuất kinh doanh thương mại máy điều hòa không khí Reetech của REE cũng gặpnhiều thuận tiện từ phía cầu. Thống kê về thị trường máy điều hòa không khí tại Nước Ta 3 nămgần nhất cho thấy nhu yếu mẫu sản phẩm này vẫn tăng trưởng ở mức cao ( > 30 % ). Theo dự báo, trongcác năm tiếp theo, nhu yếu so với mẫu sản phẩm này vẫn tăng trưởng ở mức khoảng chừng 20 %. Đời sốngngười dân ngày càng tăng cao, thu nhập tăng lên, những khu công trình thiết kế xây dựng cũng được mọc lênnhiều hơn là những tác nhân làm tăng lực cầu so với loại sản phẩm nàyc. Sự cạnh tranh đối đầu của những doanh nghiệp cùng ngành : REE gặp phải sự cạnh tranh đối đầu rất lớn từ những mảng hoạt động giải trí chính của mình. • M&E : REE là một trong 3 đại diện thay mặt điển hình nổi bật trong nước về nghành nghề dịch vụ này. Trong đó, REE có thếmạnh về những gói thầu nhà nước, Searefico có thế mạnh về thương mại và nhà tại, KTL nghiêngvề những gói thầu có vốn của Nhật do có sự góp vốn của đối tác chiến lược Nhật Bản. Chính thế cho nên, hoạt độngnày không gặp nhiều cạnh tranh đối đầu. Tuy nhiên nếu REE có kế hoạch lan rộng ra sang những gói thầukhác thì trở ngại sẽ không nhỏ. Ước tính hiện tại, REE chiếm khoảng chừng 20 – 30 % tổng giá trị pháttriển của ngành Xây dựng. • Reetech : Mảng hoạt động giải trí này gặp phải nhiều cạnh tranh đối đầu với những tên thương hiệu mạnh trên thếgiới như : Sanyo, Toshiba, National, Panasonic, Hitachi, LG … Thị phần hiện tại của REE trongcung cấp máy điều hòa nhiệt độ và thiết bị điện tử với tên thương hiệu Reetech chỉ chiếm 6 % tạiphía Nam ( trừ máy điều hòa hiệu suất lớn REE chiếm được thị trường 40 % ). Tuy nhiên, một lợithế mà REE có sự tiêu biểu vượt trội hơn những tên thương hiệu khác là mẫu sản phẩm máy điều hòa nhiệt độCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 15R eetech của REE có khá đầy đủ những hiệu suất, chủng loại phong phú, giá tiền thích hợp cho sự lựachọn của người tiêu dùng. • Kinh doanh BĐS Nhà Đất : Dự báo thời hạn tới là nguồn cung về văn phòng cho thuê trên thị trườngBĐS sẽ tăng mạnh. Năm 2010, dự kiến sẽ có hơn 100,000 m 2 văn phòng được cung mới cho thịtrường và trong năm 2011 đến 2012 sẽ có trên 375,000 m 2 văn phòng được hoàn thành xong và đưavào sử dụng. Hiện nay, nhiều đơn vị chức năng đã cạnh tranh đối đầu kinh khủng hơn để lôi cuốn khách thuê trongnhững tháng cuối năm bằng việc phân phối thêm nhiều quyền lợi cho khách thuê như miễn giảmhoặc giảm tiền thuê trong thời hạn đầu, kiểm soát và điều chỉnh giá thuê, khuyến mại về trang nội thất bên trong … Phần lớn những dự án Bất Động Sản của REE là về mảng văn phòng cho thuê. Với mức giá cho thuê bình quân16-17USD / mét vuông, mức giá khá cạnh tranh đối đầu so với những tòa nhà khác và vị trí gần trường bay, thuận tiệncho việc đi lại … REE trọn vẹn có năng lực cạnh tranh đối đầu với những doanh nghiệp trên địa phận. d. Sự đương đầu với những rào cản của thị trường : Nền kinh tế tài chính ngày càng tăng trưởng và hội nhập thì những rào cản mà nó mang lại so với hoạtđộng của những doanh nghiệp càng lớn, nhất là so với một doanh nghiệp hoạt động giải trí trong nhiềulĩnh vực như REE.Là một trong 2 doanh nghiệp tiên phong niêm yết trên Trung tâm thanh toán giao dịch sàn chứng khoán Tp. HCM ( nay là Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán Tp. HCM ) do thành tích kinh doanh thương mại hiệu suất cao cũng nhưthâm niên hoạt động giải trí trên thị trường, vốn điều lệ hiện tại lên tới hơn 810.4 tỷ đồng, trong đó sởhữu Nhà nước 4.85 %, chiếm hữu quỹ đất lớn … là những tác nhân thuận tiện giúp REE không gặp phảitrở ngại gì khi tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng nhà nước, một trong những trở ngại lớn trên thị trường bấtđộng sản. Theo tìm hiểu và khám phá, trên 60 % nguyên vật liệu của REE có nguồn gốc từ quốc tế và việc REE đangđẩy mạnh hoạt động giải trí xuất khẩu loại sản phẩm Reetech, điều này sẽ bị ảnh hưởng tác động rất nhiều từ cácchính sách của Nhà nước so với xuất, nhập khẩu. Đồng thời, hoạt động giải trí Reetech cũng gặp phảirào cản khiến người tiêu dùng trong nước chưa có điều kiện kèm theo tiếp xúc với những mẫu sản phẩm trong nước doviệc nghiên cứu và điều tra và nâng cấp cải tiến để cho sinh ra những mẫu sản phẩm này sẽ làm tăng ngân sách của nhà sảnxuất khiến giá cả loại sản phẩm cũng bị đội lên, làm giảm sức cạnh tranh đối đầu so với loại sản phẩm cùng loạiđược nhập khẩu từ quốc tế hoặc của những doanh nghiệp liên kết kinh doanh. 3. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH : a. BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2008, 2009 : ( REE ) – CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNHCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 16N gày 31/12/2009 ( đơn vị chức năng tính : triệu đồng ) 20082009C hênh lệch ( triệu đồng ) Chênhlệch ( % ) 2,608,2543,381,946773,69229. 66321,118,9781,408,237289,25925. 8503359,043244,410 ( 114,633 ) ( 31.927 ) 25,45091,39965,949259. 132333,593153,011 ( 180,582 ) ( 54.132 ) 182,505325,384142,87978. 2877457,725458,1864610. 10072 ( 275,220 ) ( 132,803 ) 142,417 ( 51.747 ) 457,623575,146117,52325. 6812P hải thu của khách hàng195, 131224,87229,74115. 2416T rả trước cho người bán14, 77870,38655,608376. 289P hải thu nội bộPhải thu theo quy trình tiến độ kế hoạch hợp229, 555254,63625,08110. 925926,03033,8807,85030. 1575 ( 7,870 ) ( 8,627 ) ( 757 ) 9.61881 HÀNG TỒN KHO106, 953242,914135,961127. 122H àng tồn kho111, 431249,312137,881123. 737D ự phòng giảm giá hàng tồn dư ( 4,479 ) ( 6,398 ) ( 1,919 ) 42.8444 TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC12, 85520,3837,52858. 5609C hi phí trả trước ngắn hạn9241, 74381988.63643,4515, 5852,13461. 83714,387 TÀI SẢNTÀI SẢN NGẮN HẠNTIỀN VÀ CÁC KHOẢN TƯƠNGĐƯƠNG TIỀNTiềnCác khoản tương tự tiềnCÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀICHÍNH NGẮN HẠNĐầu tư sàn chứng khoán ngắn hạnDự phòng giảm giá góp vốn đầu tư ngắn hạnCÁC KHOẢN PHẢI THU NGẮNHẠNđồng xây dựngCác khoản phải thu khácDự phòng những khoản phải thu khóđòiThuế GTGT được khấu trừThuế và những khoản phải thu nhànướcCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 174,09313,0568,963218. 9841,489,2771,973,709484,43232. 528P hải thu dài hạn của khách hàngVốn kinh doanh thương mại ở đơn vị chức năng trực thuộcPhải thu nội bộ dài hạnPhải thu dài hạn khácDự phòng phải thu dài hạn khó đòi45, 35289,62944,27797. 6297T ài sản cố định và thắt chặt hữu hình19, 81917,872 ( 1,947 ) ( 9.8239 ) Nguyên giá40, 13441,5151,3813. 44097 ( 20,314 ) ( 23,643 ) ( 3,329 ) 16.3877 Tài sản cố định và thắt chặt thuê tài chínhNguyên giáGiá trị hao mòn lũy kếTài sản cố định và thắt chặt vô hình11, 88614,3572,47120. 7892N guyên giá12, 60415,8483,24425. 7379G iá trị hao mòn lũy kế ( 718 ) ( 1,491 ) ( 773 ) 107.66 Chi tiêu kiến thiết xây dựng cơ bản dở dang13, 64657,40043,754320. 636531,764521,886 ( 9,878 ) ( 1.8576 ) 637,356664,67527,3194. 2863 ( 105,592 ) ( 142,789 ) ( 37,197 ) 35.2271909,0901, 356,919447,82949. 2612219,230216,974 ( 2,256 ) ( 1.0291 ) 935,3421,313,979378,63740. 4811T ài sản thời gian ngắn khácTÀI SẢN DÀI HẠNCÁC KHOẢN PHẢI THU DÀIHẠNTÀI SẢN CỐ ĐỊNHGiá trị hao mòn lũy kếBẤT ĐỘNG SẢN ĐẦU TƯNguyên giáGiá trị hao mòn lũy kếCÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀICHÍNH DÀI HẠNĐầu tư vào công ty conĐầu tư vào công ty link, liêndoanhĐầu tư dài hạn khácCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 18D ự phòng giảm giá góp vốn đầu tư kinh tế tài chính ( 245,482 ) ( 174,034 ) 71,44829. 105T ÀI SẢN DÀI HẠN KHÁC3, 0715,2762,20571. 8007C hi phí trả trước dài hạn2901422, 0571,9151348. 592,9302,9302,608,2543,381,946773,69229. 6632N Ợ PHẢI TRẢ508, 969893,842384,87375. 6182N ợ ngắn hạn403, 533791,108387,57596. 0454V ay và nợ ngắn hạn148, 278148,4782000. 13488P hải trả cho người bán68, 293142,26073,967108. 308N gười mua trả tiền trướcThuế và những khoản phải nộp Nhà101, 195389,656288,461285. 0559,15453,25444,100481. 757P hải trả người lao động2, 4842,265 ( 219 ) ( 8.8164 ) Chi tiêu phải trả6, 1231,836 ( 4,287 ) ( 70.015 ) 1,72364,28747,782 ( 16,505 ) ( 25.674 ) 3,7193,8541353. 63001105,436102,734 ( 2,702 ) ( 2.5627 ) 18P hải trả dài hạn khác59, 845V ay và nợ dài hạn32, 57163,42322,66713,00216,644 dài hạnTài sản thuế thu nhập hoãn lạiTài sản dài hạn khácLỢI THẾ THƯƠNG MẠINGUỒN VỐNnướcPhải trả nội bộPhải trả theo tiến trình kế hoạch hợpđồng xây dựngCác khoản phải trả, phải nộp ngắnhạn khácDự phòng phải trả ngắn hạnNợ dài hạnPhải trả dài hạn người bánPhải trả dài hạn nội bộThuế thu nhập hoãn lại phải trảDự phòng trợ cấp mất việc làm30, 85294.72233,64228. 0111C ông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 19V ỐN CHỦ SỞ HỮU2, 088,4652,463,374374,90917. 9514V ốn chủ sở hữu2, 087,1682,462,172375,00417. 9671810,431810,4311,315,4401,315,440 – 29-29 Chênh lệch nhìn nhận lại tài sảnChênh lệch tỷ giá hối đoái16Quỹ góp vốn đầu tư phát triển70, 41870,418 Quỹ dự trữ tài chính46, 09648,5292,4335. 27812L ợi nhuận chưa phân phối-155, 188217,368372,556 ( 240.07 ) Nguồn vốn góp vốn đầu tư XDCBNguồn kinh phí đầu tư và quỹ khác1, 2971,202 ( 95 ) ( 7.3246 ) Quỹ khen thưởng và phúc lợi1, 2971,202 ( 95 ) ( 7.3246 ) Nguồn kinh phíNguồn kinh phí đầu tư đã hình thành10, 82124,73013,909128. 537D ự phòng phải trả dài hạnVốn góp vốn đầu tư của chủ sở hữuThặng dư vốn cổ phầnVốn khác của chủ sở hữuCổ phiếu quỹQuỹ khác thuộc vốn chủ sở hữuTSCĐQuỹ dự trữ trợ cấp mất việc làmLƠI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂUSỐTừ cơ sở số liệu trên ta nghiên cứu và phân tích thấy : Tổng số gia tài của công ty năm 2009 tăng lên là 3,381,946 triệu đồng ( tương ứng tăng773, 692 triệu đồng và 29.6632 % ), tăng không nhiều so với năm 2008. Điều này biểu lộ qui môdoanh nghiệp có tăng nhưng không lớn. Cụ thể là : Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 20T iền và những khoản tương tự tiền gồm có tiền mặt tại quĩ, tiền gửi ngân hàng nhà nước, cáckhoản góp vốn đầu tư thời gian ngắn có năng lực thanh khoản cao, … giảm 114,633 triệu đồng ( 31.927 % ). Tathấy lượng tiền giảm khá cao so với năm trước nên có ảnh hưởng tác động tới năng lực thanh toán giao dịch củacông ty. Các khoản góp vốn đầu tư kinh tế tài chính thời gian ngắn tăng 142,879 triệu đồng ( 78.2877 % ) và những khoảnđầu tư kinh tế tài chính dài hạn tăng 484,432 triệu đồng ( 32.528 % ) chứng tỏ công ty ngoài góp vốn đầu tư chohoạt động sản xuất kinh doanh thương mại còn góp vốn đầu tư vào những nghành nghề dịch vụ kinh tế tài chính khác, đặc biệt quan trọng là những lĩnhvực góp vốn đầu tư thời gian ngắn tăng nhiều so với năm 2008. Các khoản phải thu thời gian ngắn gồm phải thu từ người mua và những khoản phải thu kháctăng nhẹ 29,741 triệu đồng ( 15.2416 % ), 7,825 triệu đồng ( 30.1575 % ) chứng tỏ công ty cần cóchính sách linh động để bảo vệ năng lực tịch thu vốn tốt, tránh thực trạng ứ đọng vốn, ảnhhưởng đến hiệu suất cao sử dụng vốn. Hàng tồn dư tăng 135,961 triệu đồng ( 127.122 % ) chứng tỏ thành phần tồn dư tăng haynguyên vật tư dự trữ cho quy trình sản xuất tăng. Hàng tồn dư tăng cao nên công ty cần xemxét để tránh thực trạng ứ đọng vốn và giảm được ngân sách vốn. Tài sản thời gian ngắn khác tăng khá 7,528 triệu đồng ( 58.5609 % ) và gia tài dài hạn khác tăngnhiều 2,205 triệu đồng ( 71.8007 % ). Tài sản cố định và thắt chặt tăng nhiều : 44,277 triệu đồng ( 97.6297 % ) chứng tỏ công ty đang đầu tưmở rộng qui mô cũng như năng lực sản xuất. Đầu tư bất động sản giảm nhẹ : 9,878 triệu đồng ( 1.8576 % ) cho thấy công ty đang cónhững kiểm soát và điều chỉnh trong nghành nghề dịch vụ này nhằm mục đích góp vốn đầu tư vào nghành nghề dịch vụ khác tương thích hơn trong thời giannày. Qua bảng nghiên cứu và phân tích trên ta thấy được sự dịch chuyển về gia tài của công ty năm 2009 sovới năm 2008, qua đó thấy được hoạt động giải trí nào của công ty được thực thi tốt, hoạt động giải trí nàochưa tốt cần được kiểm soát và điều chỉnh trong năm tới. Ta thấy, REE hiện đang sử dụng đòn cân nợ thấp, nợ vay chiếm 29 % tổng nợ phải trả, cáckhoản vay này hầu hết được dùng để hỗ trợ vốn cho dự án Bất Động Sản kiến thiết xây dựng văn phòng cho thuê. REE luônduy trì tỷ suất tiền mặt khá lớn ( trên 14 % ) trong cơ cấu tổ chức gia tài. Và cơ cấu tổ chức nợ của công ty so vớivốn chủ sở hữu vẫn còn hài hòa và hợp lý, chưa cần đến sự kiểm soát và điều chỉnh quan trọng nào. Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 21B ên cạnh nghiên cứu và phân tích cơ cấu tổ chức gia tài, ta cũng cần nghiên cứu và phân tích cơ cấu tổ chức bên nguồn vốn nhằm mục đích biếtđược khả tăng tự hỗ trợ vốn về mặt kinh tế tài chính của công ty cũng như mức độ độc lập, tự chủ trong kinhdoanh và cả những khó khăn vất vả mà công ty gặp phải. b. BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2008, 2009 : ( REE ) – CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNHNgày 31/12/2009 ( Đơn vị tính : Triệu đồng ) 200820091,174,3091,182,010 Chênh lệch ( triệu đồng ) 7,70119,9157,799 ( 12,116 ) ( 601,154,3931,174,21119,818 Giá vốn hàng bán824, 318765,334 ( 58,984 ) ( 7L ợi nhuận gộp về bán hàng và cungcấp dịch vụ330, 075408,87778,80223 Doanh thu hoạt động giải trí tài chính183, 012212,90029,88816 Ngân sách chi tiêu tài chính525, 0424,087 ( 520,955 ) ( 9917,6638,103 ( 9,560 ) ( 54C hi phí bán hang39, 71148,9809,26923 giá thành quản trị doanh nghiệp97, 60790,066 ( 7,541 ) ( 7 ( 149,273 ) 478,645627,918 ( 427,9835,750 ( 2,233 ) ( 27368206 ( 162 ) ( 447,6155,544 ( 2,071 ) ( 27D oanh thu bán hàng và cung ứng dịchvụCác khoản giảm trừ doanh thuDoanh thu thuần về bán hàng và cungcấp dịch vụTrong đó : Ngân sách chi tiêu lãi vayLợi nhuận thuần từ hoạt động giải trí kinhdoanhThu nhập khácChi phí khácLợi nhuận khácCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | Chênh22Phần doanh thu hoặc lỗ trong công tyliên kết liên kết kinh doanh ( 141,659 ) 484,189625,848 ( 44C hi phí thuế TNDN hiện hành15, 03652,30237,26624 giá thành thuế TNDN hoãn lại ( 2,868 ) ( 1,915 ) 953 ( 33 ( 153,751 ) 435,363281,612 ( 76 ) 1,6041,680 – 2,2 ( 153,751 ) 432,199585,950 ( 38L ợi nhuận trước thuếLợi nhuận sau thuế thu nhập doanhnghiệpLợi ích của cổ đông thiểu sốLợi nhuận sau thuế của cổ đông củacông ty mẹLãi cơ bản trên cổ phiếuQua báo cáo giải trình hiệu quả hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của REE, ta thấy lệch giá thuần về bán hàngvà phân phối dịch vụ tăng rất ít 19,818 triệu đồng ( 1.717 % ). Điều này cho thấy hoạt đông kinhdoanh của công ty trong năm 2009 gặp nhiều khó khăn vất vả do chịu ảnh hưởng tác động của cuộc khủng hoảngkinh tế. Mặc dù lệch giá từ hoạt động giải trí kinh doanh thương mại chính khá, nhưng doanh thu năm 2008 củaCông ty đạt con số âm ( – 153,751 tỷ đồng ). Nguyên nhân đa phần là REE đã góp vốn đầu tư quá nhiều vàolĩnh vực kinh tế tài chính. Khi TTCK suy giảm mạnh, REE đã trích lập khoản dự trữ lớn ( 467 tỷđồng ) dẫn đến khoản lỗ từ hoạt động giải trí này 342 tỷ đồng. Năm 2009, REE đạt 484,189 triệu đồng doanh thu trước thuế, tăng trưởng mạnh so với nămthua lỗ 2008. c. CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH KHÁC :  Phân tích năng lực giao dịch thanh toán thời gian ngắn :  Vốn lưu động : Vốn lưu động bộc lộ phần tài sảnngắn hạn được hỗ trợ vốn bởi nguồn vốn dài hạn, REEkhông phải trả trong thời hạn gần. Tại 31/12/2009 Tài sản ngắn hạn1. 408.237.000.000 Nợ ngắn hạn791. 108.000.000 Vốn lưu động617. 129.000.000 Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 23V ốn lưu động của công ty gần 617.129.000.000 đồng cho thấy công ty có năng lực thanhtoán vốn tương đối tốt.  Tỷ số giao dịch thanh toán hiện thời ( CR ) : Tỷ số giao dịch thanh toán hiện thời = gia tài lưu động / nợ ngắn hạnTỷ số thanh toán giao dịch hiện thời năm 2008 = 1.118.978.000.000 / 508.969.000.000 = 2,19 > 1T ỷ số thanh toán giao dịch hiện thời năm 2009 = 1.408.237.000.000 / 791.108.000.000 = 1,78 > 1T a thấy tỷ số giao dịch thanh toán hiện thời của REE chỉ ở mức trung bình so với nhiều doanhnghiệp.  Tỷ số thanh toán giao dịch nhanh ( QR ) : Tỷ số giao dịch thanh toán nhanh = ( TSLĐ – tồn dư ) / nợ thời gian ngắn – Tỷ số thanh toán giao dịch nhanh năm 2008 : ( 1.118.978.000.000 – 111.431.000.000 ) / 508.969.000.000 = 1,98 > 1 – Tỷ số giao dịch thanh toán nhanh năm 2009 : ( 1.408.237.000.000 – 249.312.000.000 ) / 791.108.000.000 = 1,46 > 1T heo thống kê trrên quốc tế, những công ty có QR > = 0,8 được xem là có năng lực thanhtoán khá tốt.  Tỷ số vòng xoay hàng tồn dư : Vòng quay hàng tồn dư = giá vốn hàng bán / hàng tồn dư trung bình – Tỷ số vòng xoay hàng tồn dư năm 2008 : 824.318.000.000 / 111.431.000.000 = 7,39 – Tỷ số vòng xoay hàng tồn dư năm 2009 : 765.334.000.000 / 249.312.000.000 = 3,12 Tỷ số vòng xoay hàng tồn dư năm 2009 giảm mạnh so với năm 2008 chứng tỏ doanhnghiệp đã tăng lượng hàng dự trữ trong kho lên nhiều nhằm mục đích phân phối đủ nếu nhu cầu thị trườngtăng, tránh năng lực doanh nghiệp bị mất người mua và bị đối thủ cạnh tranh cạnh tranh giành thị trường.  Vòng quay tổng tài sản : Vòng quay tổng tài sản = lệch giá thuần / tổng tài sản bình quân1. 174.211.000.000 / ( 3.381.946.000.000 + 2.608.254.000.000 ) / 2 ) = 0,39 Ta thấy hiệu suất cao gia tài trong việc tạo ra lệch giá của công ty chưa cao.  Phân tích năng lực thanh toán giao dịch nợ dài hạn :  Tỷ số nợ : Công ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 24T ỷ số nợ = tổng nợ / tổng tài sản – Tỷ số nợ năm 2008 = 508.969.000.000 / 2.608.254.000.000 = 19.5 % – Tỷ số nợ năm 2009 = 893.842.000.000 / 3.381.946.000.000 = 26,4 % Nhìn vào tỉ lệ nợ năm 2008, 2009, ta thấy tỉ lệ này rất thấp, cho thấy công ty có tình hìnhtài chính khá tốt.  ROA ( Tỷ số doanh thu trên tổng tài sản ) = doanh thu ròng sau thuế / tổng tài sảnNăm 2008 : 153.751.000.000 / 2.608.254.000.000 = 5,8 Năm 2009 : 435.363.000.000 / 3.381.946.000.000 = 12,87  ROE ( Tỷ số doanh thu trên vốn chủ sở hữu ) = doanh thu ròng sau thuế / VCSHNăm 2008 : 153.751.000.000 / 2.088.465.000.000 = 7,36 Năm 2009 : 435.363.000.000 / 2.463.274.000.000 = 17,67  Lợi nhuận cơ bản trên CP ( EPS ) : EPS = ( doanh thu sau thuế – cổ tức khuyễn mãi thêm ) / số lượng CP đang lưu hànhNăm 2008 : EPS = ( – 153.751.000.000 – ( – 76.000.000 ) ) / 80.275.600 = – 1914,33 ( ngàn đồng ) Năm 2009 : EPS = ( 435.363.000.000 – 1.604.000.000 ) / 80.275.600 = 5403,37 ( ngàn đồng ) 4. MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN NĂM 2010 : a. Hoạt Động Dịch Vụ Cơ Điện Công Trình ( M&E ) Năm 2010 liên tục tận mắt chứng kiến sự phục sinh và tăng trưởng mạnh hơn của thị trường bấtđộng sản, và kiến thiết xây dựng hứa hẹn mang lại cho REE M&E những thời cơ mới trong nghành cung cấpdịch vụ cơ điện khu công trình. Nhu cầu về kiến thiết xây dựng những khu phức tạp thương mại văn phòng, khu công trình chuyên được dùng với giá trị lớn, nhu yếu cao về quá trình và chất lượng vẫn rất nhiều, kỳvọng cho hoạt động giải trí của REE M&E sẽ có được một năm thao tác quay quồng, hiệu suất cao phía trước. REE M&E không ngừng khẳng định chắc chắn vị trí là một đơn vị chức năng số 1 về dịch vụ cơ điệncông trình qua việc tích hợp trình độ trình độ cao, dịch vụ tương hỗ kỹ thuật chuyên nghiệp, ápdụng những chuẩn mực và quy trình tiến độ tối ưu trong quản trị dự án Bất Động Sản nhằm mục đích bảo vệ tiến trình, chất lượng, Chi tiêu hài hòa và hợp lý. Các dự án Bất Động Sản REE M&E theo đuổi có quy mô trung bình lớn, năng lực kinh tế tài chính tốt, lao lý giao dịch thanh toán bảo đảm an toàn, uy tín ban quản trị dự án Bất Động Sản cao. Với kế hoạch lệch giá là 700 tỷ đồng và doanh thu trước thuế từ 67 tỷ đồng đến 75 tỷđồng trong năm 2010, REE M&E đặt tăng trưởng doanh thu bền vững và kiên cố lên số 1. b. Sản Xuất, Lắp Ráp và Kinh Doanh Các Sản Phẩm Mang Thương Hiệu ReetechCông ty cổ phần Cơ điện lạnh – REE CORP | 25

Source: https://dvn.com.vn
Category: Điện Lạnh