Nghiệp Vụ Thị Trường Mở và Các Loại Nghiệp Vụ Thị Trường Mở

Nghiệp vụ thị trường mở (Open Market Operations) là một phần quan trọng của chính sách tiền tệ được thực hiện bởi ngân hàng trung ương. Thông qua việc mua bán chứng khoán và tác động lên nguồn cung tiền, ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế. Dưới đây là một số loại nghiệp vụ thị trường mở:

Nghiệp Vụ Thị Trường Mở và Các Loại Nghiệp Vụ Thị Trường Mở

1. Mua Chứng Khoán: Trong nghiệp vụ mua chứng khoán, ngân hàng trung ương mua lại chứng khoán từ các ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tài chính. Việc mua chứng khoán tạo ra tiền mặt cho các ngân hàng thương mại và giảm nguồn cung tiền trong hệ thống.

2. Bán Chứng Khoán: Trong nghiệp vụ bán chứng khoán, ngân hàng trung ương bán chứng khoán cho các ngân hàng thương mại hoặc tổ chức tài chính. Việc bán chứng khoán làm tăng nguồn cung tiền trong hệ thống.

3. Thỏa Thuận Mua/Bán ngắn hạn (Repurchase Agreement – Repo): Trong thỏa thuận mua/bán ngắn hạn, ngân hàng trung ương mua chứng khoán từ ngân hàng thương mại với cam kết bán lại chúng trong tương lai. Đây là một cách để tạm thời tăng nguồn cung tiền trong hệ thống.

4. Thỏa Thuận Bán/Mua ngắn hạn (Reverse Repo): Trong thỏa thuận bán/mua ngắn hạn, ngân hàng trung ương bán chứng khoán với cam kết mua lại chúng trong tương lai. Điều này làm giảm nguồn cung tiền trong hệ thống.

5. Tác Động Lên Lãi Suất: Ngân hàng trung ương có thể thực hiện nghiệp vụ mua hoặc bán chứng khoán để tác động lên lãi suất trên thị trường tài chính. Mua chứng khoán có thể làm tăng nguồn cung tiền và giảm lãi suất, trong khi bán chứng khoán có thể làm ngược lại.

6. Ưu Đãi Mua Chứng Khoán: Ngân hàng trung ương có thể ưu đãi mua chứng khoán từ các ngân hàng thương mại với lãi suất hấp dẫn. Điều này có thể tạo ra động lực cho ngân hàng thương mại chuyển gửi tiền đến ngân hàng trung ương.

7. Định Kỳ Mua/Bán Chứng Khoán: Ngân hàng trung ương có thể thực hiện mua/bán chứng khoán theo một lịch trình định kỳ để điều chỉnh lượng tiền lưu thông trong hệ thống tài chính.

Những loại nghiệp vụ thị trường mở này giúp ngân hàng trung ương duy trì sự ổn định trong nguồn cung tiền và lãi suất, ảnh hưởng đến tình hình kinh tế và tài chính của một quốc gia.

Nghiệp vụ thị trường mở là hoạt động ngân hàng trung ương mua vào hoặc bán ra những giấy tờ có giá của chính phủ trên thị trường. Thông qua hoạt động mua bán ngắn hạn các giấy tờ có giá, ngân hàng trung ương tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng, từ đó điều tiết lượng cung ứng tiền tệ và tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường.

Tác động của nghiệp vụ thị trường mở[sửa|sửa mã nguồn]

Trong bảng tổng kết gia tài của ngân hàng nhà nước TW, gia tài có đa phần là sách vở có giá của cơ quan chính phủ ( đây là gia tài vốn của ngân hàng nhà nước TW ), gia tài nợ đa phần là tiền giấy và tiền gửi dự trữ của những ngân hàng nhà nước thương mại ( đây là gia tài nợ, là gia tài những tổ chức triển khai khác để tại ngân hàng nhà nước TW ). Khi ngân hàng nhà nước TW bán ra những sách vở có giá của cơ quan chính phủ trên thị trường như trái phiếu chính phủ nước nhà, những nơi khác mua, khi đó ngân hàng nhà nước TW sẽ ” thu tiền ” về theo chính sách sau : thông tin tài khoản vãng lai của người mua trái phiếu chính phủ nước nhà bị ngân hàng nhà nước thương mại ghi nợ và ngân hàng nhà nước TW sẽ ghi giảm thông tin tài khoản tiền gửi dự trữ của những ngân hàng nhà nước thương mại tại ngân hàng nhà nước mình .Vì tỷ suất tiền mặt dự trữ của ngân hàng nhà nước thương mại bằng tiền gửi dự trữ tại ngân hàng nhà nước TW cộng với tiền mặt dự trữ tại két của họ nên khi thông tin tài khoản tiền gửi dự trữ của những ngân hàng nhà nước thương mại tại ngân hàng nhà nước TW giảm xuống, cơ sở tiền tệ đã giảm đi làm giảm cung tiền một lượng bằng giá trị của trái phiếu chính phủ nước nhà bán ra nhân với số nhân tiền tệ. ngân hàng nhà nước TW sử dụng biên pháp này khi muốn thắt chặt tiền tệ .

Ngược lại, khi ngân hàng trung ương mua vào giấy tờ có giá của chính phủ do ngân hàng thương mại bán lại,ngân hàng trung ương sẽ ghi tăng tài khoản tiền dự trữ của các ngân hàng thương mại tại ngân hàng mình. Khi ngân hàng thương mại bán lại giấy tờ có giá của chính phủ cho ngân hàng trung ương thì ngân hàng trung ương trả tiền cho ngân hàng thương mại bằng cách ghi tăng khoản tiền dự trữ của ngân hàng thương mại tại ngân hàng mình. Tiền của ngân hàng thương mại tăng làm cơ sở dẫn đến cung tiền tăng (cung tiền = [tiền mặt + tiền dự trữ (tăng)] x số nhân tiền tệ.

Việc ghi tăng thông tin tài khoản dự trữ của những ngân hàng nhà nước thương mại hoàn toàn có thể dẫn đến ngân hàng nhà nước TW phải in thêm tiền giấy nếu những ngân hàng nhà nước thương mại có nhu yếu lớn về tiền giấy và đến ngân hàng nhà nước TW xin rút tiền giấy trong khi tiền giấy của ngân hàng nhà nước TW không đủ phân phối. Đây là hoạt động giải trí lan rộng ra tiền tệ của ngân hàng nhà nước TW .

Các loại nghiệp vụ thị trường mở[sửa|sửa mã nguồn]

Nghiệp vụ thị trường mở của những ngân hàng nhà nước TW hầu hết có hai loại : mua và bán sách vở có giá dài hạn và mua và bán sách vở có giá thời gian ngắn. Ở Mỹ, nghiệp vụ thị trường mở đa phần được triển khai so với trái phiếu cơ quan chính phủ dài hạn. Ở Nước Ta, theo Luật Ngân hàng Nhà nước Nước Ta, Nghiệp vụ thị trường mở là việc Ngân hàng Nhà nước triển khai mua, bán thời gian ngắn những loại sách vở có giá của những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán trải qua hình thức đấu thầu .

Ngân hàng Nhà nước quy định các loại giấy tờ có giá được sử dụng trong các giao dịch nghiệp vụ thị trường mở  gồm:

( 1 ) – Tín phiếu Ngân hàng Nhà nước .( 2 ) – Trái phiếu nhà nước, gồm có : Tín phiếu Kho bạc ; Trái phiếu Kho bạc ; Trái phiếu khu công trình Trung ương ; Công trái kiến thiết xây dựng Tổ quốc ; Trái phiếu nhà nước do Ngân hàng Phát triển Nước Ta ( trước kia là Quỹ Hỗ trợ tăng trưởng ) được Thủ tướng nhà nước chỉ định phát hành .

(3) – Trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, bao gồm: Trái phiếu do Ngân hàng Phát triển Việt Nam và Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành được Chính phủ bảo lãnh thanh toán 100% giá trị gốc, lãi khi đến hạn.

( 4 ) – Trái phiếu Chính quyền địa phương do Ủy ban nhân dân thành phố TP.HN và Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh phát hành .( 5 ) – Riêng so với thanh toán giao dịch mua có kỳ hạn. Ngân hàng Nhà nước chỉ thanh toán giao dịch so với : Công trái thiết kế xây dựng Tổ quốc ; Trái phiếu do Ngân hàng Phát triển Việt Namvà Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành được nhà nước bảo lãnh thanh toán giao dịch 100 % giá trị gốc, lãi khi đến hạn ; Trái phiếu Chính quyền địa phương do Ủy ban nhân dân thành phố TP.HN và Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh phát hành .

• Kinh tế học – Paul A. Samuelson, Wiliam D. Nordhalls, Nhà xuất bản Tài chính 2007.

Source: https://dvn.com.vn
Category: Thị Trường