Thị trường hàng hóa – Quỹ chỉ số hàng hóa là gì?

Thị Trường Hàng Hóa: Thị trường hàng hóa là nơi giao dịch các tài sản phi tài chính như hàng hóa, như dầu, vàng, bạc, ngô, cà phê, khoáng sản, và nhiều loại khác. Thị trường này cho phép người mua và người bán trao đổi hàng hóa vật chất thay vì tài sản tài chính. Thị trường hàng hóa thường chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như cung cầu, thời tiết, tình hình kinh tế toàn cầu, và các sự kiện địa phương và quốc tế.

Thị trường hàng hóa – Quỹ chỉ số hàng hóa là gì?

Quỹ Chỉ Số Hàng Hóa: Quỹ chỉ số hàng hóa (Commodity Index Fund) là một loại quỹ đầu tư tập trung vào việc theo dõi và sao chép hiệu suất của một chỉ số hàng hóa cụ thể. Thông thường, quỹ chỉ số hàng hóa sẽ mua các hợp đồng tương lai hoặc các tài sản đại diện cho các loại hàng hóa khác nhau theo tỷ trọng tương ứng với chỉ số mà quỹ này theo dõi.

Có hai loại quỹ chỉ số hàng hóa chính:

1. Quỹ Chỉ Số Hàng Hóa Rò Rỉ (Total Return Commodity Fund): Loại quỹ này sẽ mua hợp đồng tương lai hoặc tài sản đại diện cho các loại hàng hóa và đầu tư vào các tài sản tương lai liên quan. Quỹ này có thể đầu tư vào nhiều loại hàng hóa khác nhau và theo dõi hiệu suất tổng thể của thị trường hàng hóa.
2. Quỹ Chỉ Số Hàng Hóa Cố Định (Fixed Commodity Fund): Loại quỹ này đầu tư vào một loại hàng hóa cụ thể hoặc một số lượng nhất định các loại hàng hóa. Ví dụ, một quỹ chỉ số hàng hóa cố định có thể chọn đầu tư vào vàng và bạc. Quỹ này thường theo dõi hiệu suất của loại hàng hóa được chọn.

Quỹ chỉ số hàng hóa cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư tham gia vào thị trường hàng hóa mà không cần trực tiếp mua bán các tài sản hàng hóa. Điều này giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của nhà đầu tư và bảo vệ khỏi rủi ro đơn lẻ của từng loại hàng hóa. Tuy nhiên, như với mọi loại đầu tư, có rủi ro và lợi nhuận tiềm năng cần được cân nhắc cẩn thận.

Thị trường hàng hóa (tiếng Anh: Commodity market) được biết đến là một thị trường giao dịch trong Khối kinh tế chủ đạo hơn là các giao dịch hàng hóa sản xuất như ca cao, trái cây, đường…Một số loại hàng hóa được khai thác trong tự nhiên như vàng, dầu…[1][2] Hợp đồng kỳ hạn là hình thức đầu tư hàng hóa lâu đời nhất. Thị trường hàng hóa bao gồm giao dịch vật chất và giao dịch phái sinh bằng cách sử dụng giá giao ngay, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn và hợp đồng quyền chọn. Trong suốt nhiều thế kỷ, người nông dân đã sử dụng hình thức giao dịch phái sinh đơn giản để phòng ngừa rủi ro về giá.

Phái sinh trong thanh toán giao dịch kinh tế tài chính đó là một dạng hợp đồng mà giá trị của nó ( ở đây là phái sinh hàng hóa ) dựa trên giá trị gia tài cơ sở là hàng hóa. Giao dịch phái sinh hàng hóa trải qua những Sở Giao dịch Hàng hóa tập trung chuyên sâu hoặc thanh toán giao dịch trên Thị trường phi tập trung chuyên sâu ( Over – the – counter : OTC ). Ngày càng nhiều những công cụ phái sinh được thanh toán giao dịch trải qua mạng lưới hệ thống TT thanh toán giao dịch bù trừ mà ở đó đáp ứng dịch vụ bù trừ, thanh toán giao dịch trên Sở Giao dịch cũng như so với thị trường phi tập trung chuyên sâu ( OTC ) [ 4 ]

Các công cụ phái sinh như hợp đồng kỳ hạn (forward), kỳ hạn tiêu chuẩn (futures), hoán đổi (Swaps) (1970s), hàng hóa giao dịch trên thị trường phi tập trung (Exchange Traded Commodity – ETC) (2003s) đã trở thành công cụ giao dịch chính trên thị trường hàng hóa. Hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn giao dịch trên Sở Giao dịch hàng hóa được pháp luật quy định. Hợp đồng kỳ hạn giao dịch trên thị trường phi tập trung (OTC) là hợp đồng song phương được thỏa thuận riêng biệt và ký kết trực tiếp với nhau. [56]

Các Quỹ hoán đổi ETF (Exchange – Traded fun) bắt đầu xuất hiện giao dịch hàng hóa vào năm 2003. ETF vàng dựa trên “vàng điện tử” không yêu cầu quyền sở hữu vàng thỏi vật chất, với chi phí bảo hiểm và lưu kho như thị trường vàng thỏi London. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), ETF cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với thị trường vàng mà không gặp rủi ro về biến động giá liên quan đến vàng như một hàng hóa vật chất.[3][4][notes 1]

Tiền bản vị hàng hóa và thị trường hàng hóa sơ khai được cho là có nguồn gốc từ Sumer, khoảng chừng 4500 – 4000 năm trước Công nguyên. Thời đó, người Sumer sử dụng những thẻ đất sét được đặt trong bình và sau đó là những bảng chữ viết trên đất sét để bộc lộ cho số lượng – ví dụ, số lượng dê sẽ được giao … [ 9 ] [ 10 ] Những cam kết về thời hạn và ngày giao hàng này giống như một hợp đồng kỳ hạn .Các nền văn minh cổ đại đã sử dụng rất nhiều lợn, vỏ sò quý và hiếm hay những đồ vật khác để trao đổi mua và bán hàng hóa. Kể từ thời gian đó, những thương nhân đã tìm cách đơn giản hóa và tiêu chuẩn hóa những hợp đồng thương mại. [ 11 ] [ 12 ] .Thị trường vàng và bạc tăng trưởng trong những nền văn minh cổ đại. Lúc đầu, những sắt kẽm kim loại quý được nhìn nhận cao vì vẻ đẹp và giá trị của chúng gắn liền với hoàng tộc. [ 11 ] Theo thời hạn, chúng được sử dụng để kinh doanh và trao đổi với những hàng hóa khác, hoặc để giao dịch thanh toán sức lao động [ 13 ] Vàng, được định lượng, sau đó trở thành tiền tệ. Sự khan hiếm của vàng và tính độc nhất của nó, cùng với đặc tính thuận tiện nấu chảy, định hình và giám sát đã khiến nó trở thành một gia tài thanh toán giao dịch tự nhiên. [ 14 ]Từ cuối thế kỷ 10, thị trường hàng hóa đã tăng trưởng như một chính sách phân chia hàng hóa, lao động đất đai, vốn trên khắp châu Âu. Cuối thế kỷ 11 đến cuối thế kỷ 13, đô thị hóa ở Anh cùng với những khu vực chuyên môn hóa, hạ tầng được lan rộng ra và cải tổ, việc sử dụng tiền đúc trở nên thông dụng và sự Open ngày một nhiều của những chợ, hội chợ … chính là dẫn chứng của quy trình kinh doanh thương mại hóa. [ 15 ] Năm 1466, việc lắp ráp và sử dụng cân khối lượng tại những làng Stolen và Osdorp đã giúp cho người dân của họ không còn phải đi đến Haarlem hoặc Amsterdam để cân pho mát và bơ sản xuất tại địa phương nữa – đó là một minh họa cho sự tăng trưởng và lan rộng ra của thị trường .Sở Giao dịch Chứng khoán Amsterdam, thường được coi là sàn thanh toán giao dịch sàn chứng khoán tiên phong, có nguồn gốc là thị trường trao đổi hàng hóa. Giao dịch khởi đầu trên Sở Giao dịch sàn chứng khoán Amsterdam thường tương quan đến việc sử dụng những hợp đồng rất phức tạp, gồm có bán khống, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn. “ Giao dịch diễn ra tại Amsterdam Bourse, nơi tập trung chuyên sâu khoảng trống mở ” vào năm 1530 và được thiết kế xây dựng lại vào năm 1608. Bản thân những Sở Giao dịch Hàng hóa là một “ ý tưởng ” gần đây, chỉ sống sót ở 1 số ít ít thành phố. [ 16 ]Năm 1864 tại Hoa Kỳ, lúa mì, ngô, gia súc và lợn được thanh toán giao dịch thoáng rộng bằng cách sử dụng những công cụ tiêu chuẩn trên Sở Giao dịch hàng hóa Chicago ( CBOT – Chicago Board of Trade ) – một trong những sàn thanh toán giao dịch kỳ hạn và quyền chọn truyền kiếp nhất quốc tế. Các loại sản phẩm lương thực khác đã được thêm vào Đạo luật Hàng hóa ( Commodity Exchange Act – CEA ) và được thanh toán giao dịch trải qua CBOT trong những năm 1930 và 1940. Sau đó, loại sản phẩm thanh toán giao dịch được lan rộng ra từ ngũ cốc gồm có gạo, thức ăn chăn nuôi, bơ, trứng, khoai tây Alien và đậu nành. [ 17 ] Các thị trường hàng hóa được đồng ý thanh toán giao dịch, ví dụ điển hình như độ tinh khiết của vàng thỏi [ 18 ] Các nền văn minh cổ đại đã kiến thiết xây dựng một thị trường thanh toán giao dịch toàn thế giới phức tạp ( vàng, bạc, vải, gỗ và vũ khí … ) hầu hết trong số đó đều có tiêu chuẩn về chất lượng và tính hợp thời .Trong suốt thế kỷ 19, “ những Sở Giao dịch đã trở thành những nhà phát ngôn hiệu suất cao và những người thay đổi phát minh sáng tạo trong giao thông vận tải vận tải đường bộ, kho bãi và kinh tế tài chính, mở đường cho việc lan rộng ra thương mại giữa những tiểu bang và quốc tế ” [ 20 ] .Danh tiếng và thanh toán giao dịch bù trừ trở thành mối chăm sóc trọng tâm. Các vương quốc hoàn toàn có thể giải quyết và xử lý chúng một cách hiệu suất cao nhất những TT kinh tế tài chính hùng mạnh đã tăng trưởng. [ 2 ]

Chỉ số giá hàng hóa[sửa|sửa mã nguồn]

Năm 1934, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ ( BLS ) mở màn đo lường và thống kê Chỉ số giá hàng hóa hàng ngày, được công bố thoáng rộng, vào năm 1940. Đến năm 1952, Cục Thống kê lao động đã phát hành Chỉ số Giá thị trường giao ngay giám sát dịch chuyển giá của “ 22 hàng hóa nhạy cảm cơ bản được coi là một trong những hàng hóa tiên phong chịu ảnh hưởng tác động của những đổi khác về điều kiện kèm theo kinh tế tài chính. Do đó, nó được coi là một tín hiệu bắt đầu về những đổi khác sắp xảy ra trong hoạt động giải trí kinh tế tài chính. [ 22 ]

Quỹ chỉ số hàng hóa[sửa|sửa mã nguồn]

Qũy chỉ số hàng hóa là quỹ có gia tài được góp vốn đầu tư vào những công cụ kinh tế tài chính dựa trên hoặc link với chỉ số hàng hóa. Trong mọi trường hợp, chỉ số này trên thực tiễn là Chỉ số hàng hóa kỳ hạn. Chỉ số tiên phong là Chỉ số hàng hóa Dow Jones ( DJI ), mở màn vào năm 1933. [ 23 ] Chỉ số hàng hóa kỳ hạn hoàn toàn có thể góp vốn đầu tư thực tiễn tiên phong là Chỉ số hàng hóa Goldman Sachs, được tạo ra vào năm 1991, [ 24 ] và được gọi là “ GSCI ”. Tiếp theo là Chỉ số Hàng hóa DJ AIG có những cơ chế định kỳ số lượng giới hạn khối lượng của bất kể một loại hàng hóa nào và vô hiệu những hàng hóa có khối lượng quá nhỏ. Sau những yếu tố kinh tế tài chính của AIG vào năm 2008, quyền Chỉ số đã được bán cho UBS và giờ đây nó được gọi là chỉ số DJUBS. Các chỉ số hàng hóa khác gồm có chỉ số Reuters / CRB ( là Chỉ số CRB cũ được tái cấu trúc vào năm 2005 ) và Chỉ số Roge
Cash commodity hoặc “ trong thực tiễn ” đề cập đến hàng hóa vật chất – ví dụ : lúa mì, ngô, đậu nành, dầu thô, vàng, bạc – mà ai đó đang mua / bán / thanh toán giao dịch được phân biệt với những mẫu sản phẩm phái sinh [ 2 ] .
Trong một quyền chọn mua, những đối tác chiến lược tham gia vào một hợp đồng quyền chọn kinh tế tài chính. Trong đó người mua ( người giữ quyền nhưng không có nghĩa vụ và trách nhiệm ) quyền được mua gia tài cơ sở vào một ngày xác lập theo mức giá xác lập. Người bán ( người giữ quyền ) quyền được bán gia tài cơ sở vào một ngày xác lập theo mức giá xác lập .

Giao dịch điện tử[sửa|sửa mã nguồn]

Trong những sàn thanh toán giao dịch trên đầu tư và chứng khoán truyền thống cuội nguồn như Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán Thành Phố New York ( NYSE ), hầu hết hoạt động giải trí thanh toán giao dịch diễn ra trong những “ hố thanh toán giao dịch ” ( trading pits ) trong sự tương tác trực diện giữa người môi giới và người thanh toán giao dịch viên. [ 26 ] Năm 1982, trao đổi thông tin kinh tế tài chính Financial Information eXchange ( FIX ) được ra mắt, được cho phép trao đổi thông tin quốc tế theo thời hạn thực tương quan đến những thanh toán giao dịch thị trường. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã ra lệnh cho những đầu tư và chứng khoán Hoa Kỳ quy đổi từ mạng lưới hệ thống phân số sang hệ thập phân vào tháng 4 năm 2001. Metrification, hay còn gọi là sự quy đổi từ mạng lưới hệ thống giám sát Anh sang hệ mét, đã được dùng nhiều hơn trong suốt thế kỷ 20. [ 27 ] Cuối cùng, những giao diện theo chuẩn FIX đã được những sàn thanh toán giao dịch hàng hóa đồng ý trên toàn thế giới bằng cách sử dụng Giao thức FIX. [ 28 ] Năm 2001, Chicago Board Trade và Chicago Mercantile Exchange ( sau này hợp nhất thành CME Group – Sở Giao dịch hợp đồng kỳ hạn lớn nhất quốc tế ) [ 27 ] đã đưa ra giao diện theo chuẩn FIX của họ .Đến năm 2011, mạng lưới hệ thống thanh toán giao dịch sửa chữa thay thế ( ATS – Alternative Trading System ) của thanh toán giao dịch điện tử có tính năng mua và bán mà không cần người môi giới trung gian. Giao dịch thuật toán tần suất cao ( High – frequency trading – HFT ) gần như đã vô hiệu những “ dinosaur – floor – traders ” ( một cách để nói về những nhà thanh toán giao dịch quy mô khổng lồ ” [ 26 ] [ ghi chú 2 ] .

Tính phức tạp và link của thị trường toàn thế giới[sửa|sửa mã nguồn]

Sự tăng trưởng can đảm và mạnh mẽ của những nền kinh tế thị trường mới nổi ( EMEs như Brazils, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc ) khởi đầu từ những năm 1990, đã thôi thúc thị trường hàng hóa rơi vào siêu chu kỳ luân hồi. Quy mô và sự phong phú của thị trường hàng hóa được lan rộng ra trên khoanh vùng phạm vi quốc tế. [ 29 ] và những quỹ hưu trí và những quỹ gia tài vương quốc mở màn phân chia nhiều vốn hơn cho hàng hóa, nhằm mục đích đa dạng hóa thành một loại gia tài ít phải chịu sự mất giá về tiền tệ hơn [ 30 ] .Năm 2012, khi những nền kinh tế thị trường mới nổi tăng trưởng chậm lại, giá hàng hóa đạt đỉnh và khởi đầu giảm. Từ năm 2005 đến năm 2013, giá thực của nguồn năng lượng và sắt kẽm kim loại vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn. Năm 2012, giá hàng thực của lương thực cao nhất kể từ năm 1982 [ 29 ]Giá vàng miếng đã giảm mạnh vào ngày 12 tháng 4 năm 2013, sau đó những nhà nghiên cứu và phân tích điên cuồng tìm lời lý giải. Tin đồn Viral rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu ( ECB ) sẽ buộc Cyprus bán lượng vàng dự trữ của mình để đối phó với cuộc khủng hoảng cục bộ kinh tế tài chính. Các ngân hàng nhà nước lớn như Goldman Sachs mở màn bán vàng miếng ngay lập tức. Các nhà đầu tư tranh giành để thanh lý những Quỹ hoán đổi ( ETF ) của họ [ ghi chú 3 ] Geogre Gero, chuyên viên về hàng hóa sắt kẽm kim loại quý tại bộ phận Quản lý tài sản của Ngân hàng Hoàng gia Canada ( RBC ) báo cáo giải trình rằng ông chưa từng thấy việc bán vàng miếng bồn chồn như thế này trong suốt 40 năm trên thị trường hàng hóa. [ 31 ]Quỹ hoán đổi truyền kiếp nhất ( ETF ), như SPDR Gold Shares NYSE Arca : GLD và iShares Silver Trust NYSE Arca : SLV, thực sự chiếm hữu hàng hóa vật chất. Tương tự những quỹ NYSE Arca : PALL ( palladium ) và NYSE Arca : PPLT ( bạch kim ). Tuy nhiên, hầu hết hàng hóa thanh toán giao dịch trên Sàn thanh toán giao dịch ( ETC ) đều triển khai kế hoạch thanh toán giao dịch kỳ hạn. Vào thời gian đó, Thủ tướng Nga Dmitry Medvedev đã cảnh báo nhắc nhở rằng, nước Nga hoàn toàn có thể chìm vào suy thoái và khủng hoảng. Ông cho rằng “ Chúng ta đang sống trong một quốc tế năng động, với vận tốc tăng trưởng chóng mặt, mang tính toàn thế giới, phức tạp và đôi khi không thể theo kịp ”. Các nhà nghiên cứu và phân tích cho rằng nền kinh tế tài chính Nga phụ thuộc vào quá nhiều vào hàng hóa. [ 32 ]

Hợp đồng trên thị trường hàng hóa[sửa|sửa mã nguồn]

Hợp đồng Giao ngay là một thảo thuận trong đó việc giao hàng và thanh toán giao dịch diễn ra gần như ngay lập tức. Giao dịch thực thường gồm có việc kiểm tra trực quan và được triển khai tại những thị trường trong thực tiễn như chợ nông sản. Mặt khác, những thị trường phái sinh yên cầu sự sống sót của những tiêu chuẩn đã thỏa thuận hợp tác để hoàn toàn có thể triển khai những thanh toán giao dịch mà không cần kiểm tra trực quan .
Đậu tương kỳ hạn của Hoa Kỳ, so với một số ít khác, sẽ không phải là loại tiêu chuẩn nếu chúng là “ Thực phẩm biến hóa gien ( GMO ) hoặc sự trộn lẫn của Đậu tương loại 2 biến hóa gien và không biến hóa gien có nguồn gốc Indiana, Ohio và Michigan được sản xuất tại Hoa Kỳ ( không qua sàng lọc, dữ gìn và bảo vệ trong lò silo ). Chúng thuộc loại “ đủ tiêu chuẩn giao nhận ” nếu là “ thực phẩm biến hóa gien ” hoặc hỗn hợp đậu tương loại 2 đổi khác gien và không biến hóa gien có nguồn gốc lowa, lllinois và Wisconsin được sản xuất tại Hoa Kỳ ( không qua sàng lọc, dữ gìn và bảo vệ trong silo ). Lưu ý sự phân biệt giữa những tiểu bang và cần phải đề cập rõ ràng thực trạng của chúng là GMO ( sinh vật biến hóa gien ), điều này khiến chúng không được gật đầu so với hầu hết người mua thực phẩm hữu cơ .Các thông số kỹ thuật kỹ thuật tương tự như vận dụng cho bông, nước cam, ca cao, đường, lúa mì, ngô, lúa mạch, sữa, thức ăn chăn nuôi, trái cây, rau, ngũ cốc khác, những loại đậu khác, cỏ khô, gia súc, thịt, gia cầm, trứng, hoặc bất kể hàng hóa khác được thanh toán giao dịch như vậy .Việc chuẩn hóa cũng diễn ra về mặt công nghệ tiên tiến, vì việc sử dụng chuẩn giao thức FIX bởi những sàn thanh toán giao dịch hàng hóa đã được cho phép gửi, nhận và giải quyết và xử lý những thông tin thanh toán giao dịch ở cùng một định dạng như CP. Quá trình này mở màn vào năm 2001 khi Sở Giao dịch Chicago đưa ra giao diện theo chuẩn FIX đã được những sàn thanh toán giao dịch hàng hóa trên quốc tế gật đầu. [ 28 ]

Phái sinh hàng hóa[sửa|sửa mã nguồn]

Các công cụ phái sinh đã tăng trưởng từ những hợp đồng hàng hóa kỳ hạn đơn thuần thành một nhóm phong phú những công cụ kinh tế tài chính vận dụng cho mọi loại gia tài, gồm có thế chấp ngân hàng, bảo hiểm và nhiều loại khác. Hợp đồng kỳ hạn, Hoán đổi ( 1970 s ), hàng hóa thanh toán giao dịch tập trung chuyên sâu ( ETC ) ( 2003 s ), hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn … là những ví dụ. Chúng hoàn toàn có thể được thanh toán giao dịch trải qua những Sở Giao dịch chính thức hoặc trải qua mua và bán thị trường phi tập trung chuyên sâu ( OTC ). Ví dụ, những công cụ phái sinh của thị trường hàng hóa không giống như những công cụ phái sinh tín dụng thanh toán, được bảo vệ bằng những tài sản vật chất hoặc hàng hóa [ 3 ] .

Hợp đồng kỳ hạn[sửa|sửa mã nguồn]

Hợp đồng kỳ hạn là sự thỏa thuận hợp tác giữa hai bên để trao đổi hàng hóa với một số lượng nhất định vào một ngày cố định và thắt chặt trong tương lai với một mức giá đơn cử được xác lập khi hợp đồng đáo hạn. Giá cố định còn được gọi là giá kỳ hạn. Các hợp đồng kỳ hạn như vậy khởi đầu như một cách để giảm rủi ro đáng tiếc về giá trên thị trường thực phẩm và nông sản. Bằng cách đồng ý chấp thuận trước về giá cho lần giao hàng trong tương lai, người nông dân hoàn toàn có thể bảo vệ đầu ra của mình trước sự sụt giảm giá thị trường và ngược lại người mua hoàn toàn có thể tự bảo vệ họ trước sự ngày càng tăng hoàn toàn có thể xảy ra của giá trên thị trường .

Hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn[sửa|sửa mã nguồn]

Hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn là hợp đồng kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa và thanh toán giao dịch trải qua một sàn thanh toán giao dịch. Trong hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn, người mua và người bán lao lý mẫu sản phẩm, chất lượng, số lượng và khu vực và để giá thành là biến số duy nhất [ 33 ] .Hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn nông nghiệp là hợp đồng truyền kiếp nhất, được sử dụng ở Hoa Kỳ trong hơn 170 năm. [ 34 ] Các thảo thuận tương lai tân tiến, mở màn ở Chicago vào những năm 1840 với sự Open của ngũ cốc. [ 35 ] Chicago, nằm ở vị trí TT, nổi lên như thể TT giữa nông dân miền Trung Tây và những TT dân cư bờ biển phía đông ở Mỹ .

Hợp đồng hoán đổi ( SWAPS )[sửa|sửa mã nguồn]

Hợp đồng Hoán đổi là một công cụ phái sinh trong đó hai bên chấp thuận đồng ý hoán đổi những dòng tiền của loại sản phẩm kinh tế tài chính này của một bên với mẫu sản phẩm kinh tế tài chính kia của một bên khác. Sản phẩm này được đưa ra vào năm 1970 s. [ 36 ] [ 37 ]

Giao dịch hàng thóa trải qua Sở thanh toán giao dịch tập trung chuyên sâu ( ETCs )[sửa|sửa mã nguồn]

ETCs là thuật ngữ được sử dụng cho những Quỹ thanh toán giao dịch hàng hóa tập trung chuyên sâu ( là quỹ ) hoặc những trái phiếu mua và bán hàng hóa tập trung chuyên sâu ( là trái phiếu ). Những số liệu này theo dõi hiệu suất của chỉ số hàng hóa cơ bản gồm có tổng chỉ số doanh thu dựa trên một loại hàng hóa duy nhất. Chúng tựa như như ETF, được thanh toán giao dịch và thanh toàn giống hệt như những quỹ sàn chứng khoán. Các ETC có sự tương hỗ của nhà tạo lập thị trường với tính thanh khoản được bảo vệ, được cho phép những nhà đầu tư thuận tiện góp vốn đầu tư vào hàng hóa. Được trình làng vào năm 2003 .Lúc đầu, chỉ những nhà đầu tư tổ chức triển khai chuyên nghiệp mới có quyền truy vấn, nhưng những sàn thanh toán giao dịch trực tuyến đã mở một số ít thị trường ETC cho hầu hết mọi người. ETC được trình làng một phần để phân phối nguồn cung hàng hóa thắt chặt vào năm 2000, tích hợp với tồn dư thấp kỷ lục và nhu yếu ngày càng tăng từ những thị trường mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ [ 38 ] .Trước khi sinh ra ETC, vào những năm 1990, những quỹ ETF do Barclays Global Investors ( BGI ) tiên phong đã tạo ra một cuộc cách mạng trong ngành quỹ tương hỗ. [ 38 ] Vào cuối tháng 12 năm 2009, gia tài của BGI đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1 nghìn tỷ đô la. [ 39 ]Vàng là hàng hóa tiên phong được sàn chứng khoán hóa trải qua Quỹ hoán đổi ( ETF ) vào đầu những năm 1990, nhưng nó không có sẵn để thanh toán giao dịch cho đến năm 2003. [ 38 ] Ý tưởng về quỹ ETF vàng lần tiên phong được chính thức lên sáng tạo độc đáo bởi Công ty Brenchmark Asset Management Company Private Ltd ở Ấn Độ, khi họ đệ trình đề xuất kiến nghị lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của Ấn Độ vào tháng 5 năm 2002. [ 40 ] Quỹ thanh toán giao dịch trao đổi vàng tiên phong là Gold Bullion Securities ra đời trên ASX vào năm 2003 và Quỹ thanh toán giao dịch trao đổi bạc tiên phong là iShares Silver Trust được ra đời trên NYSE vào năm 2006. Kể từ tháng 11 năm 2010, một ETF hàng hóa, đơn cử là SPDR Gold Shares, là ETF lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường. [ 41 ]Nói chung, ETF hàng hóa là quỹ chỉ số theo dõi những chỉ số không phải sàn chứng khoán. Bởi vì họ không góp vốn đầu tư vào sàn chứng khoán, ETF hàng hóa không được lao lý là công ty góp vốn đầu tư theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 ở Hoa Kỳ, mặc dầu việc phát hành ra công chúng của họ phải chịu sự xem xét của SEC và họ cần có thư miễn kiện của SEC theo Đạo luật Chứng khoán năm 1934. Tuy nhiên, chúng hoàn toàn có thể phải tuân theo lao lý của Ủy Ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn CFTC. [ 42 ] [ 43 ] Các ETF hàng hóa sớm nhất, ví dụ điển hình như SPDR Gold Shares NYSE Arca : GLD và iShares Sliver Trust NYSE Ara : SLV, thực sự chiếm hữu hàng hóa vật chất ( ví dụ : thanh vàng và bạc ). Tương tự là NYSE Arca : PALL ( palladium ) và NYSE Arca : PPLT ( bạch kim ). Tuy nhiên, hầu hết những ETC triển khai kế hoạch thanh toán giao dịch hợp đồng kỳ hạn, kế hoạch này hoàn toàn có thể tạo ra hiệu quả khá khác với việc chiếm hữu hàng hóa .

Giao dịch ETFs hàng hóa cho thấy sự liên đới và càng nhiều hơn các loại hàng hóa và chỉ số hàng hóa, bao gồm năng lượng, kim loại và nông nghiệp. Nhiều quỹ hàng hóa, chẳng hạn như dầu được nối tiếp liên tục được gọi là hợp đồng kỳ hạn tháng trước từ tháng này sang tháng khác. Điều này cho thấy mối liên quan với hàng hóa, nhưng khiến nhà đầu tư phải chịu rủi ro liên quan đến các mức giá khác nhau dọc theo cấu trúc kỳ hạn, chẳng hạn như chi phí cao để đảo kỳ hạn [7] [8].

Các ETC ở Trung Quốc và Ấn Độ ngày càng trở nên quan trọng do sự Open của những vương quốc đó với tư cách là người tiêu dùng và nhà phân phối hàng hóa. Trung Quốc chiếm hơn 60 % hàng hóa trao đổi trong năm 2009, tăng so với 40 % của năm trước. Khối lượng ETC toàn thế giới đã tăng 20 % trong năm 2010 và 50 % kể từ năm 2008, lên khoảng chừng 2,5 tỷ triệu hợp đồng { { [ 44 ] } } .

Thị trường phi tập trung chuyên sâu OTC[sửa|sửa mã nguồn]

Giao dịch hàng hóa phái sinh trên thị trường phi tập trung chuyên sâu ( OTC ) khởi đầu có sự tham gia của hai bên, không có sàn thanh toán giao dịch tập trung chuyên sâu. Giao dịch trải qua Sở Giao dịch tập trung chuyên sâu phân phối sự minh bạch hơn và sự bảo lãnh của pháp lý. Trong thanh toán giao dịch OTC, giá thường không được công khai minh bạch. Hàng hóa OTC phái sinh có rủi ro đáng tiếc cao hơn nhưng cũng hoàn toàn có thể đem lại doanh thu cao hơn [ 45 ] .Từ năm 2007 đến năm 2010, xuất khẩu hàng hóa vật chất toàn thế giới giảm 2 %, trong khi giá trị hiện thời của hàng hóa OTC phái sinh giảm 2/3 do những nhà đầu tư giảm rủi ro đáng tiếc sau mức tăng gấp 5 lần trong 3 năm trước đó .Số tiền được quản trị tăng hơn gấp đôi từ năm 2008 đến năm 2010 lên gần 380 tỷ đô la. Tổng dòng vốn vào nghành nghề dịch vụ này đạt hơn 60 tỷ đô la trong năm 2010, năm cao thứ hai trong kỷ lục, giảm so với mức 72 tỷ đô la của năm trước đó. Phần lớn quỹ đổ vào sắt kẽm kim loại quý và những mẫu sản phẩm nguồn năng lượng. Sự tăng giá của nhiều loại sản phẩm trong năm 2010 đã góp thêm phần làm tăng giá trị của những quỹ hàng hóa đang quản trị. [ 46 ]

Sở Giao dịch Hàng hóa[sửa|sửa mã nguồn]

Sở Giao dịch hàng hóa là một Sở thanh toán giao dịch những hàng hóa và phái sinh khác nhau được thanh toán giao dịch. Hầu hết những thị trường hàng hóa trên toàn quốc tế đều kinh doanh nông sản và những nguyên vật liệu thô khác ( như lúa mỳ, lúa mạch, đường, ngô, bông, ca cao, cafe, loại sản phẩm sữa, thịt lợn, dầu, sắt kẽm kim loại … và những hợp đồng dựa trên chúng. Các hợp đồng này hoàn toàn có thể gồm có giá giao ngay, kỳ hạn, hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn và những tùy chọn về hợp đồng kỳ hạn, Các mẫu sản phẩm phức tạp khác hoàn toàn có thể gồm có lãi suất vay, công cụ thiên nhiên và môi trường, hoán đổi hoặc hợp đồng luân chuyển hàng hóa. [ 2 ]SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA LỚN NHẤT THẾ GIỚI

Các nhóm hàng hóa được thanh toán giao dịch[sửa|sửa mã nguồn]

NHÓM CÁC HÀNG HÓA ĐƯỢC GIAO DỊCH HÀNG ĐẦU

Các mẫu sản phẩm nguồn năng lượng gồm có dầu thô, đặc biệt quan trọng là dầu thô West Texas Intermediate ( WTI ) và dầu thô Brent, khí đốt tự nhiên, etanol và axit terephthalic tinh khiết. Bảo hiểm rủi ro đáng tiếc là một trong thực tiễn phổ cập so với những loại sản phẩm này .Dầu thô và khí đốt tự nhiênTrong nhiều năm, dầu thô West Texas Intermediate ( WTI ), một loại dầu thô ngọt nhẹ ( sweet ), là loại sản phẩm được thanh toán giao dịch nhiều nhất trên quốc tế. WTI là một cấp được sử dụng làm giá tham chiếu cho loại sản phẩm dầu. Nó là hàng hóa cơ bản của những hợp đồng kỳ hạn dầu mỏ của Sở Giao dịch Chicago. WIT thường được đề cập đến trong những báo cáo giải trình tin tức về giá dầu, cùng với dầu thô Brent. WTI nhẹ và ngọt hơn đáng kể so với Dubai hoặc Oman. [ 49 ]Từ tháng 4 đến tháng 10 năm 2012, hợp đồng kỳ hạn dầu Brent đã vượt quá giá trị của hợp đồng WIT, kỷ lục dài nhất kể từ tối thiểu là năm 1995. [ 50 ] .Dầu thô hoàn toàn có thể nhẹ hoặc nặng. Dầu là dạng nguồn năng lượng tiên phong được thanh toán giao dịch thoáng rộng. Một số đầu tư mạnh thị trường hàng hóa tương quan trực tiếp đến sự không thay đổi của 1 số ít vương quốc nhất định, ví dụ như Irap, Bahrain, Iran, Venuzuela và nhiều vương quốc khác. Hầu hết những thị trường hàng hóa không quá ràng buộc với chính trị của khu vực đầy dịch chuyển .Dầu và xăng được thanh toán giao dịch theo đơn vị chức năng 1.000 thùng ( 42.000 US gallon ). Dầu thô WTI được thanh toán giao dịch trải qua NYMEX với ký hiệu thanh toán giao dịch CL và trải qua Sở Giao dịch liên lục địa ( ICE ) với ký hiệu thanh toán giao dịch WBS. Dầu thô Brent được thanh toán giao dịch trải qua ICE với ký hiệu thanh toán giao dịch BRN và trên CME với ký hiệu thanh toán giao dịch BZ. Gulf Coast Gasoline được thanh toán giao dịch trải qua NYMEX với ký hiệu thanh toán giao dịch là LR. Xăng ( hỗn hợp xăng được nâng cấp cải tiến để trộn lẫn oxy hoặc RBOB ) được thanh toán giao dịch trải qua NYMEX với ký hiệu thanh toán giao dịch RB. Propane được thanh toán giao dịch trải qua NYMEX, một công ty con của Intercontinental Exchange từ đầu năm 2013, trải qua ký hiệu thanh toán giao dịch PN .Khí tự nhiên được thanh toán giao dịch trải qua NYMEX với đơn vị chức năng 10.000 triệu BTU với ký hiệu thanh toán giao dịch là NG. Dầu sưởi được thanh toán giao dịch trải qua NYMEX dưới ký hiệu thanh toán giao dịch HO .KhácAxit terephthalic tinh khiết ( PTA ) được thanh toán giao dịch qua ZCE theo đơn vị chức năng 5 tấn với ký hiệu thanh toán giao dịch là TA. Ethanol được thanh toán giao dịch tại CBOT theo đơn vị chức năng 29.000 gal của Hoa Kỳ dưới những ký hiệu thanh toán giao dịch AC ( Phiên đấu giá mở ) và ZE ( điện tử ) .
Kim loại quýCác sắt kẽm kim loại quý hiện đang được thanh toán giao dịch trên thị trường hàng hóa gồm có vàng, bạch kim, paladi và bạc được bán theo đơn vị chức năng Ounce troy. Một trong những Sở Giao dịch chính cho những sắt kẽm kim loại quý này là COMEX .Theo Hội đồng Vàng Thế giới, góp vốn đầu tư vào vàng là động lực chính thôi thúc tăng trưởng của ngành. Giá vàng dịch chuyển mạnh, do dòng tiền đầu tư mạnh lớn thôi thúc. [ 51 ]Kim loại công nghiệpKim loại công nghiệp được thanh toán giao dịch theo đơn vị chức năng tấn trải qua Sở Giao dịch Kim loại London ( LME ) và NYMEX ( New York Mercantile Exchange ). Các thanh toán giao dịch của Sở Giao dịch Kim loại London gồm có Đồng, Nhôm, Chì, Thiếc, kim loại tổng hợp Nhôm, Niken, Coban, và Molypden. Năm 2007, thép mở màn được thanh toán giao dịch chính thức trên Sở Giao dịch Kim loại London .Quặng sắt là chất bổ trợ mới nhất cho những dẫn xuất sắt kẽm kim loại công nghiệp. Deutsche Bank lần tiên phong khởi đầu cung ứng dịch vụ hoán đổi quặng sắt vào năm 2008, những ngân hàng nhà nước khác cũng nhanh gọn làm theo. Kể từ đó, quy mô của thị trường đã tăng hơn gấp đôi mỗi năm từ năm 2008 đến năm 2012. [ 52 ]
Các mẫu sản phẩm nông nghiệp gồm có ngũ cốc, thực phẩm và chất xơ cũng như gia súc và thịt, những cơ quan quản trị khác nhau định nghĩa những loại sản phẩm nông nghiệp. [ 53 ]Năm 1900, diện tích quy hoạnh trồng ngô gấp đôi diện tích quy hoạnh trồng lúa mì ở Hoa Kỳ. Nhưng từ những năm 1930 đến những năm 1970, diện tích quy hoạnh đậu tương đã vượt qua ngô. Vào đầu những năm 1970, giá ngũ cốc và đậu tương, vốn tương đối không thay đổi, đã “ tăng vọt lên mức không hề tưởng tượng được vào thời gian đó ”. Có 1 số ít yếu tố tác động ảnh hưởng đến Chi tiêu gồm có “ giá dầu thô tăng vọt do cuộc cấm vận dầu mỏ của Ả Rập vào tháng 10 năm 1973 ( lạm phát kinh tế của Mỹ lên tới 11 % vào năm 1975 ) ”. [ 54 ]Vào ngày 21 tháng 7 năm 2010, Quốc hội Hoa Kỳ đã trải qua Đạo luật Cải cách Phố Wall và Bảo vệ Người tiêu dùng Dodd – Frank với những biến hóa với định nghĩa về hàng hóa nông nghiệp. Định nghĩa hoạt động giải trí được Dodd – Frank sử dụng gồm có “ [ a ] II là những hàng hóa khác hoặc từng là, hoặc có nguồn gốc từ những sinh vật sống, gồm có cả thực vật, động vật hoang dã và thủy sinh vật, thường cso thể sửa chữa thay thế được, trong những loại tương ứng của chúng và được sử dụng hầu hết để làm thực phẩm, nơi ở, thức ăn gia súc hoặc chất xơ tự nhiên. ” Ba loại khác đã được lý giải và liệt kê. [ 55 ]Vào tháng 2 năm 2013, Trường Luật Cormell đưa list gồm có : gỗ xẻ, đậu nành, dầu hạt, gia súc ( gia súc và lợn sống ), những mẫu sản phẩm từ sữa. Các loại sản phẩm nông nghiệp hoàn toàn có thể gồm có gỗ xẻ ( gỗ và rừng ), những loại ngũ cốc dự trữ ( lúa mì, yến mạch, lúa mạch, lúa mạch đen, lúa miến, bông, lanh, thức ăn gia súc, cỏ khô thuần hóa, cỏ địa phương ), rau ( khoai tây, cà chua, ngô ngọt, khô đậu, đậu Hà Lan khô, đậu Hà Lan ướp đông và đóng hộp ), trái cây ( cam quýt như cam, táo, nho ) ngô, thuốc lá, gạo, đậu phộng, củ cải đường, mía, hoa hướng dương, nho khô, cây ươm, những loại hạt, phức tạp đậu tương, cá nuôi trồng thủy hải sản những loài trang trại như cá vây tay, nhuyễn thể, giáp xác, động vật hoang dã, không xương sống thủy sinh, lưỡng cư, bò sát hoặc đời sống thực vật được nuôi trồng trong những trang trại thực vật thủy sinh [ 56 ] [ 57 ]
Tính đến năm 2012, kim cương không được thanh toán giao dịch như một loại hàng hóa. Các nhà đầu tư tổ chức triển khai đã bị đẩy lùi bởi chiến dịch chống lại “ kim cương máu ”, cấu trúc độc quyền của thị trường kim cương và việc thiếu những tiêu chuẩn thống nhất để định giá kim cương. Vào năm 2012, SEC đã xem xét đề xuất kiến nghị xây dựng : Quỹ thanh toán giao dịch hoán đổi kim cương ” tiên phong sẽ thanh toán giao dịch kim cương trực tuyến theo đơn vị chức năng kim cương một carat với một kho tàng trữ và điểm giao hàng ở Antwerp, quê nhà của Antwerp Diamond Bourse. Quỹ trao đổi được tương hỗ bởi một công ty có trụ sở tại Thành phố Thành Phố New York có tên là IndexIQ. IndexIQ đã trình làng 14 Quỹ hoán đổi kể từ năm 2008. [ 51 ] [ 58 ] [ ghi chú 4 ] .Theo những nhà nghiên cứu và phân tích của Citigroup, sản lượng kim cương đánh bóng hàng năm vào tầm 18 tỷ USD. Giống như vàng, kim cương thuận tiện xác nhận và có độ bền cao, giá kim cương không thay đổi hơn so với sắt kẽm kim loại này, vì De Beers độc quyền kim cương toàn thế giới từng nắm giữ gần 90 % ( đến năm 2013 giảm xuống còn 40 % ) thị trường kim cương mới. [ 51 ]

Các Sở Giao dịch Hàng hóa khác[sửa|sửa mã nguồn]

Cao su được thanh toán giao dịch trên Sở Giao dịch Hàng hóa Singapore với đơn vị chức năng 1 kg tính theo xu Mỹ. Dầu cọ được thanh toán giao dịch trên đồng Ringgit Malaysia ( RM ), Bursa Malaysia theo đơn vị chức năng 1 kg tính bằng US cent. Len được thanh toán giao dịch trên AUD với đơn vị chức năng là 1 kg. Polypropylene và Polyethylene tỷ lệ thấp tuyến tính ( LL ) đã thanh toán giao dịch trên Sở Giao dịch Kim loại London ( LME ) theo đơn vị chức năng 1.000 kg được định giá bằng USD nhưng đã bị giảm vào năm 2011 .Tại Nước Ta, thanh toán giao dịch hàng hóa được thanh toán giao dịch trải qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam ( MXV ) và đối tượng người tiêu dùng thanh toán giao dịch gồm có cá thể và tổ chức triển khai, không nhờ vào vào thanh toán giao dịch phòng vệ giá hay không ( theo Văn bản khoanh vùng phạm vi tài phán Tháng 5, năm 2021 của Sở Giao dịch liên lục địa ICE phân nhánh Châu Âu về thị trường Nước Ta )

Các cơ quan và chủ trương pháp luật[sửa|sửa mã nguồn]

Tại Hoa Kỳ, cơ quan quản trị chính của thị trường hàng hóa và giao sau là Ủy ban Giao dịch Hàng hóa kỳ hạn Hoa Kỳ ( CFTC ). Hiệp hội kỳ hạn Quốc gia ( NFA ) được xây dựng vào năm 1976 và là tổ chức triển khai tự quản. Các hoạt động giải trí điều tiết tiên phong của NFA mở màn vào năm 1982 và tuân theo Đạo luật Hàng hóa của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Hoa Kỳ. [ 59 ]Dodd – Frank được phát hành để đối phó với cuộc khủng hoảng cục bộ kinh tế tài chính năm 2008. Nó lôi kéo ” những giải pháp can đảm và mạnh mẽ để hạn chế đầu tư mạnh vào hàng hóa nông nghiệp ” lôi kéo CFTC hạn chế hơn nữa những vị thế và kiểm soát và điều chỉnh những thanh toán giao dịch mua và bán tự do. [ 60 ]

Liên minh Châu Âu[sửa|sửa mã nguồn]

Định hướng Công cụ Tài chính thị trường thuộc Liên Minh Châu Âu (MiFID) là nền tảng của Kế hoạch Hành động Dịch vụ Tài chính của Ủy ban Châu Âu nhằm điều chỉnh hoạt động của các thị trường dịch vụ tài chính của Liên minh Châu Âu. Nó đã được xem xét vào năm 2012 bởi Nghị viện Châu Âu (EP) và Hội đồng các vấn đề kinh tế và tài chính (ECOFIN). [61] Nghị viện Châu Âu đã thông qua phiên bản sửa đổi của MiFID II vào ngày 26 tháng 10 năm 2012 bao gồm “các điều khoản về hạn mức đối với các sản phẩm phái sinh hàng hóa”, nhằm “ngăn chặn lạm dụng thị trường” và hỗ trợ “các điều kiện định giá và thanh toán có trật tự”. [62]

Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu ( Esma ), có trụ sở tại Paris và được xây dựng vào năm 2011, là một ” cơ quan giám sát thị trường kinh tế tài chính toàn EU “. Esma đưa ra hạn mức so với những dẫn xuất hàng hóa như được diễn đạt trong MiFID II. [ 62 ]EP đã bỏ phiếu ủng hộ pháp luật can đảm và mạnh mẽ hơn so với những thị trường phái sinh hàng hóa vào tháng 9 năm 2012 để ” chấm hết thực trạng lạm dụng đầu tư mạnh trên thị trường hàng hóa ” đang ” thôi thúc giá lương thực toàn thế giới tăng và dịch chuyển giá “. Vào tháng 7 năm 2012, ” giá lương thực trên toàn thế giới đã tăng 10 Xác Suất ” ( Ngân hàng Thế giới 2012 ). Arlene McCarthy – quản trị cấp cao MEP lôi kéo ” hãm đà đầu tư mạnh lương thực quá mức và đầu tư mạnh những người khổng lồ kiếm lợi từ nạn đói ” chấm hết những hành vi trái đạo đức ” chỉ Giao hàng quyền lợi của những kẻ trục lợi “. [ 63 ] Vào tháng 3 năm 2012, Thành viên EP Markus Ferber đã yêu cầu sửa đổi những đề xuất kiến nghị của Ủy ban Châu Âu, nhằm mục đích tăng cường những hạn chế so với thanh toán giao dịch tần suất cao và thao túng giá hàng hóa [ 64 ]

Lỗi chú thích: Đã tìm thấy thẻ với tên nhóm “notes”, nhưng không tìm thấy thẻ tương ứng tương ứng, hoặc thẻ đóng

Source: https://dvn.com.vn
Category: Thị Trường